經濟日報｜2026.07.28 22:09
摩爾投顧投資長郭哲榮表示，今天台股單日大崩跌2030點，史上第三大跌點，還跌破4萬2大關，這波歷史級別的下殺讓許多投資人感到極度恐慌。但我必須提醒大家，跌破4萬2可能只是市場去槓桿的剛開始。隨著大盤崩跌，目前已有券商發出融資追繳令的提醒，明確指出若大盤點位再下修約400點，大約來到41250點附近，將會觸發大量的融資追繳與斷頭潮。
這波殺盤並非台灣獨有，韓國近期也在進行股市去槓桿。韓國金管會針對三星、SK海力士等正2槓桿ETF提高保證金要求，期限到7/31，部分投資人繳不出保證金，進而引發多殺多的斷頭潮。台灣市場目前也同樣在經歷這場清洗高槓桿與融資部位的“正2手術“。這就像是做“正顎手術“一樣，手術做完後的一段時間內只能吃流質食物，過程非常痛苦；投資也是同樣的道理，如果你買的方式不對、過度使用槓桿借錢，現在就會過得非常痛苦。
從技術面來看，大盤相繼跌破了季線與4萬2的頸線。現在的線型呈現高點越來越低、底部也越來越低的弱勢格局，短期內在技術線型上找不到實質的支撐點位。如果國際股市持續下殺，台股甚至有可能進一步下探至4萬點附近。
很多人看到破底，就開始恐慌現在是不是AI泡沫？我們不妨來對比2000年的網路泡沫與當前的AI發展。當年的公司只要取名「.com」或掛上「網路」兩個字，即便還沒開始賺錢，就能純靠概念炒作上市融資。而且當年網路普及速度極慢，使用者必須先買PC、辦撥接器、鋪設光纖網路，變現與滲透的過程非常漫長。
反觀現在的AI浪潮，領頭羊企業如輝達與台積電，都具備驚人的實際營收、高毛利與強勁的自由現金流，是扎實地在市場上賺錢。AI應用更是直接覆蓋現有的雲端與智慧型手機，能夠在幾天內迅速普及數億人。以AI新創Anthropic為例，其年度經常性收入從零達到10億美元僅花了短短18個月，而傳統雲端軟體公司通常需要7到10年，這顯示AI的變現與成長是直線爆發式的！
我認為AI技術不會泡沫，當年網路泡沫過後，現在人人都在使用網路一樣，AI的應用已是不可逆的必然趨勢。目前的AI相關產業與股市，離真正的泡沫還非常遙遠，近期的殺盤拉回反而都是買點。我長線依然看好台股在未來幾年內挑戰10萬點大關。既然長線看10萬點，那麼現在大盤不論是4萬點還是4萬3千點，其實一點都不重要！只要你堅持不用融資、不開槓桿，用自有資金穩扎穩打，這波去槓桿的陣痛期過後，你一定能迎來豐碩的果實！
郭哲榮投資長 官方Youtube頻道
※本公司所推薦分析之個別有價證券
※無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
※投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險