鉅亨網編譯陳又嘉  2025-01-22 05:59

蘋果股票遭兩機構降評(圖：Shutterstock)

據《Investing.com》，華爾街分析師本周下調蘋果 (AAPL-US) 股票評級，導致該公司股價周二 (21 日) 開盤即一路低迷，終場下跌 3.19%，至每股 222.64 美元。

Jefferies 分析師周一將蘋果的股票評級從「持有」下調至「遜於大盤」，原因是預期這家科技巨頭在即將公布的 2025 財年第一季財報中，可能無法達到獲利和財測目標。

Jefferies 也將蘋果股票的目標價從 211.84 美元下調至 200.75 美元，較上次收盤價有 13% 的下跌空間。

分析師在報告中指出，看跌預期的主因包括 iPhone 銷售疲軟，以及對未來 iPhone 17 和 18 的前景看淡，主要因為「AI 技術採用與商業化進程放緩」。

他們預計蘋果第一季的營收增長將無法達到 5% 的目標，第二季的營收增長預測可能僅為低個位數，低於市場普遍預期。

Jefferies 根據 IDC 的數據，將其 2025 財年第一季的 iPhone 出貨量將從預估的 1% 增長下修為 2% 的下降，因數據顯示同期 iPhone 出貨量按年減少約 4%。

同時，中國市場的 iPhone 銷售量在該季顯著下滑，而國際市場則可能僅呈現微幅增長。此外，由於消費電子市場整體疲軟，iPad 和 MacBook 等其它蘋果產品的前景也不太樂觀。

蘋果被降評也反映了分析師對 3 月一季財測可能令投資人失望的擔憂。儘管市場對中國需求因政府補貼持樂觀態度，但新政策將限制這些補貼，實際上將排除大多數 iPhone 機型。

Jefferies 分析師 Edison Lee 率領的團隊指出，「我們認為 SE4 的需求可能比預期更弱，因為它不僅面臨與 Android 和 iPhone 14/15 的競爭，也將與二手 iPhone 13/14 P/PM 競爭。」

他們補充道，「我們不認為消費者會因 Apple Intelligence 而被吸引到 SE4，尤其是在中國。」

此外，Jefferies 團隊認為，智慧手機的 AI 前景短期內前景平淡，第三方調查顯示，美國消費者並不覺得智慧手機的 AI 特別實用。

產業檢查顯示，蘋果在提升 iPhone AI 功能方面所依賴的先進封裝技術可能出現延遲，這主要是由於 AI 商業化速度較慢，可能削弱 AI 驅動的升級周期的預期。

分析師解釋道，「即使未來兩年 iPhone 推出新型外觀設計，如果 AI 應用進展緩慢，銷量增長仍可能放緩。」

綜合上述因素，Jefferies 將蘋果未來三年的 EPS 預測下調了 2% 至 23%，其中 2025 和 2026 財年的 EPS 預估分別低於市場普遍預期約 4%。

此外，Loop Capital 分析師也將蘋果股票評級從「買入」下調至「持有」，並指出 iPhone 需求可能從 3 月一季開始「大幅下降」，並在 6 月和 9 月一季更加惡化。

Loop 分析師 Ananda Baruah 補充稱，「儘管我們在 2024 年 7 月 15 日的結構性買入建議基礎仍可能實現，但目前實現的時間點尚不明確，而且在接下來的 9 個月幾乎不可能，因為我們正處於 iPhone 需求顯著疲軟的 2.5 個季的開端。」