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看期指 脫困反彈
【聯合晚報╱元大期貨副總 洪守傑】 2009.06.21 02:08 pm
元大期貨副總 洪守傑
上周期指共下跌304點，連續三周下跌，幾乎完全填補4月30日跳空漲停板所形成的跳空缺口，整整一周只有周五出現反彈上漲，其餘四個交易日都下跌，周成交量更是3月中旬以來最低量能，似乎人氣逐漸退潮，市場也失去耐心，是否曲終人散，還是悄悄誘空當中，從下列幾個角度分析。
一、 法人動向：上周幾乎只有一日行情，因為法人現貨及期貨進出動作都不大，尤其連續性的下跌到上周四後，一方面賣壓沒太大變化，二方面避險空單也未持續增加，呈現小幅度進出情況，上周一大盤收盤價是6225點，上周五是6231點，幾乎沒動，剩下都是在摸不著頭緒下盲目上沖下洗，最可惜之處在量能一直遞減，連反彈都無量，似乎有在混日子的感覺，既然缺乏刺激誘因，最理想的走勢就是盤堅了。
二、 期指價差：上周三在6月合約結算過後，7月合約上周五出現93點的逆價差，同時是所有期貨商品都出現，也是近期最大逆價差，但這跟除權息有關，不需過度看空解讀，只不過上周四也是7月要除權息，上周五期貨卻比現貨少漲32點，還是可發覺這樣的反彈並不健康，充斥著短線心態，故本周尋求低檔支撐過程中，要低點守住三天不破，要站回前一日高點外，也要有成交量背書下，同時注意逆價差不能再擴大，否則反彈就很容易失敗。
三、 技術指標：以加權現貨來說，季線算是沒有跌破，五日線也算站回，日KD指標也在20以黃金交叉，可說是充滿了反彈契機，只可惜量能未過五日均量，指標也還是可能出現低檔鈍化走勢，此時在上周四剛見新低的情況下，還是須多耐心等候，因為在量縮的盤整格局裡，不容易有所表現，應該只能看少數幾檔個股表演，大盤只能期待打底成功。
四、 綜合評論：沒有大反彈，但只跌一天也未續跌，沒有量能熱度，沒有大的好消息或壞消息，好似主力去度假而法人放暑假般，市場靜悄悄，短短兩個交易日選擇權賣出跨式可以跌掉60點以上，波動率跌到35％以下，顯示市場已陷入觀望中，多頭要等大的訊號出來才要進場買，空頭在等反彈後的高點才要進場狙擊，價位沒有到之前，就像兩個對決的武士一樣，都在原地繞圈圈，等對方出現破綻，本周依舊還是這個局面吧！就看誰先出手了。