2016年02月29日 工商時報記者陳碧芬／台北報導
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主要地區目前負利率情況
總統府資政、東吳法商講座教授陳冲針對負利率議題接受本報專訪指出，負利率貨幣政策下，央行需要發行更多現金鈔券，應付把存款從銀行領出來的一般民眾需求，為避免流動性準備成本上升，發行電子貨幣、建構數字貨幣虛擬支付體系，絕對是必要的配套政策，「對負利率政策，會更有幫助」。
陳冲先前多次在專欄文章中提及，英格蘭銀行首席經濟學家哈丹（A. Haldane）、北歐國家央行，甚至中國人民銀行，都已投入「貨幣形態的改革」研究，探究利率作為貨幣政策在當今環境的有效性，包括利率為零或低於零時，若是出現凱恩斯的「流動性陷阱」理論，抵銷貨幣政策效果，該如何因應。
根據我國中央銀行統計的通貨發行數量，也就是市場上包括硬幣和鈔券的流動性，一般時日每天約有台幣1兆7，600億元，農曆春節期間在需求更為頻繁下，會增加到2兆2，300億元左右。
陳冲指出，一旦央行實行負利率政策，民眾為了降低給付給銀行的帳戶資金保管費支出，將普遍寧可持有現鈔，央行為了維持一般流動性、並應付現鈔的新增需求，反而要準備更多鈔票，「央行的營運成本會因此而上揚」。
陳冲說，哈丹對此提出的解決方案，是央行應同步發行電子錢，由政府作為後盾的電子貨幣，以全世界電子支付愈來愈普遍，「區塊鏈」（Blockchain）技術能安全處理帳戶之間的虛擬交易，央行有必要及早準備，以迎向「貨幣形態的改革世代」。
然而，負利率搭配電子貨幣的構想，陳冲認為，也不是未來貨幣政策的全部，例如一旦民眾的支付如果都轉為國家電子貨幣，由央行統籌管理現金支付，傳統貨幣政策當中央行準備金制度應如何因應？銀行作為存戶、融資戶間的往來中介角色等，都可能被改變，至於該如何改變，至今還沒有人研究過。
陳冲認為，負利率帶來貨幣新形態，但之後會如何決戰？哪一種電子貨幣會出線？是否由央行主導？銀行又該如何爭取及確保自己的地位？這些最後都要由市場決定。
陳冲指出，負利率議題在歷史上僅限於特定時間、偶爾才會出現，因為這種非常態的利率措施會影響民眾的生活習慣，貨幣政策決策者多數會謹慎討論後才採行。
然而，他指出，2009年之後，各國一連串的貨幣寬鬆和特別挹注作法後，利率經常逼近為零、或名目上一不小心就低於零，多國央行因此慣性上把負利率作為刺激消費、振興投資的利器，只是以瑞士、日本的實際經驗來看，政策預設目標未曾真正實現過。