高收債基金失血 貨幣型增溫
2015-09-20 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
美國聯邦準備理事會（Fed）遲遲不升息，成為債券投資人的懸念，境內高收益債券基金單是8月規模縮水一成多，累計今年以來已萎縮兩成；也因現金為王，貨幣型基金規模大增。
Fed上周宣布維持利率不變，但市場人士多認為，Fed今年仍會升息。除了油價下跌、能源股經營不佳影響高收益債券基金績效，升息陰影揮之不去、債券市場波動擴大，也令不少投資人退場觀望。
投信投顧公會統計，到8月底為止，國人持有的境內高收益債券基金達1，540億元，比7月下跌11%；與年初的1，939多億元相比，足足減少兩成多。
今年高收益債券基金規模變化資料來源：投信投顧公會
至於境外基金的增減，以統計至7月底的最新數據來看，累計今年前七月已下跌一成多，市場預期8月的縮水幅度也不會太小。
高收益債券基金向來是國人的最愛。以境內基金來說，今年以前，高收益債券占整體規模近一成，到今年8月，高收益債券萎縮到1，500多億元，占總規模的比重才下降到7%左右。
至於境外基金，高收益債券基金的比重更高。到7月底為止，國人共持有3.3兆元的境外基金，高收益債券基金就占1兆元以上，等於每3元的海外資產中，就有近1元是高收益債券基金。
市場人士分析，高收益債券與股市的連動較高，在景氣溫和成長時表現最好。只要企業違約率低，高收益債券就不會有太大的問題。高收益債券基金在十多年前開始受到台灣投資人的注意，原因是基金公司設計出「每月穩定配息」機制，特別符合台灣投資人的口味。
而今年資金因從高收益債券基金出走，最大受益者為貨幣型基金與平衡型基金。不論是境內或境外，這兩類基金今年以來都是逆勢成長，增幅從兩成到五成不等。
以境內貨幣型基金來說，目前規模逼近9，000億元，占境內基金總規模的44%，可見金融市場大動盪，投資人心態趨近「現金為王」。