中時電子報作者陳濤 | 中時電子報 – 2015年7月4日 上午5:50.
工商時報【陳濤】
近日，在中國股市巨幅震盪過程中市場流言不斷，並在網路社交圈廣為傳播。這不僅加劇了股票市場非理性氣氛，一定程度上造成股票市場預期分化，使得廣大股民對股票市場傳聞高度敏感。
而且受股票市場流言影響所做的非理性買賣行為，從某種程度上說，已經與市場波動形成共振、疊加關係，增加了股票價格指數和個股價格大幅波動可能性。
最近中國股票市場價格和交易量的巨大波動，從根本上說，與管理當局推出重大政策利多以及中國宏觀經濟面運行趨勢向好是顯著背離的，充分反映出市場非理性運行的一面。
而從網路社交圈廣為傳播的股市流言、傳聞、消息的情況看，既有調侃和自嘲的內容，也有股票資產縮水後的情緒發洩以及高點套現後的得意，更為可怕的是捕風捉影的無端猜測。
這使得相當部分股民對市場傳聞高度敏感，股指稍有回落就不顧一切「出貨」，股指在低位稍有回穩就盲目「抄底」，進而造成股票市場指數「大起大落」，顯示出當前中國股票市場整體運行的非理性特徵，以及投資者心態的脆弱性。
理性投資者需要學會「過濾」股票市場噪音。雖然近期中國股票市場指數大幅波動，不少股票價格出現巨幅調整，但市場各方總體上對股票市場發展前景整體仍保持樂觀，同時管理當局也連續推出重大利多政策，引導市場進一步堅定後市信心。
但「市場永遠按照其所預期的方式發展卻不準時」，因此判定股票市場動作時間是每一位投資者所面臨的最大挑戰。在這個過程中，廣大投資者應該學會過濾市場噪音，排除股市流言與傳聞對投資心態和投資行為的干擾。具體來說，投資者過濾市場噪音，要始終堅持基本面分析。
基本面是眾多影響股票市場指數波動的主要因素，並構成股票價格波動的基礎原因。股票市場流言中也有涉及基本面的資訊。但這些資訊通常對當前中國股票市場基本面形成重大扭曲，投資者應學會過濾虛假內容與傳聞。
而從基本面情況分析，當前中國改革開放紅利釋放、流動性總體充裕和居民資產配置的基本格局沒有發生改變，宏觀經濟企穩向好趨勢更加明顯，因而股票市場穩健發展動力依然強勁。廣大投資者應在做好基本面分析、過濾市場噪音基礎上，學會管理好投資心態。
事實上，在典型的「噪音市場」中，散戶投資者「抄底殺跌」，往往會成為股市博弈輸家，並終將利益受損。
股票市場流言與傳聞的「市場噪音」從來不曾消失，也永遠不會消失，它始終伴隨著中國股票市場指數和股票價格漲跌。管理當局在做好股票市場預期引導基礎上，要嚴厲打擊謠言製造與傳播行為，減少「市場噪音」引發的市場波動，防止其為個別投資機構利用謀利。
而廣大投資者要學會過濾「市場噪音」，管理好投資心態。或許，獲取財富的真正秘密，在於對財富的態度與觀念，恐懼者終有原因使其恐慌，沉穩者亦有理由保持鎮定。
（本文摘自經濟參考報）