2015年03月23日 許庭瑜整理
上周台股走勢，用戲劇化來形容是再貼切也不過了，美股過去5個交易日呈現1日大漲1日大跌盤堅走高的格局，因此每天台股開盤都彷彿像洗三溫暖一樣難以預料。回顧過去1周，上半周在大額交易人資訊中看到，其近月布6，000口空單，但遠月卻有近萬口的多單，照邏輯判斷周三結算行情易跌難漲，但市場於3月合約結算當日外資淨多單增加萬口提早反應4月行情。
現貨則是在鴻海周漲幅5％帶動下將指數帶上了9，700關卡，加上美國FOMC會議對於升息態度再度轉為保守下，台股多頭上方烏雲漸散。操作上本周行情在多頭確立之下，可持續觀察三大法人期貨多單變化與新台幣匯率走勢，方向交易者建議加碼權值股上方再布局價外兩檔的賣出買權已增進收益，價差交易者則以「空權值，作多中小」策略因應。
選擇權從成交量來觀察，4月買權集中在9，900點，賣權集中在9，600點。未平倉量部分，買權大量區集中在10，000點，而賣權大量區集中在9，500點。全月未平倉量put/call ratio由1.20降至1.19，選擇權籌碼面仍屬偏多結構。4月買權平均隱含波動率由9.72％降至8.83％，賣權平均隱含波動率由10.22％升至10.52％，在指數仍為偏多背景下，操作上建議以買權多頭價差策略操作因應。（永豐期貨提供，記者許庭瑜整理）