萬寶週刊 / 808期
基金投資
併購案態勢底定 FORTIS將更名
引進境外中國基金 看好亞洲市場前景
◎陳慧芳
全球股市今年以來出現反彈，國內基金投資人信心也日漸升高，尤其中國基金募集資金的銷售情況特別火熱，因此，不僅國內投信皆陸續發行中國基金，基金總代理引進境外基金的腳步也不停歇。
近期除了有德盛安聯中國策略增長基金將在5月展開募集，富通投顧也獲得金管會核准，引進包括富通中國股票基金、富通OBAM全球股票基金、富通全球新興市場股票基金及富通新興市場當地貨幣債券基金等4檔新境外基金；其中，除了搭上目前最夯中國熱潮的中國股票基金，另一檔旗艦基金「富通OBAM全球股票基金」也引進登台，為歐洲少數歷史悠久的全球股票型基金之一。
富通投顧下半年恐再度更名
富通投顧雖然忙著引進新境外基金，但是，因為母公司富通集團將被法國巴黎銀行併購，去年終於「正 名」的富通投顧又面臨改名的情況，總經理季崇慧日前就透露，最快下半年就會更名；而同樣的情況，未來也可能發生在AIG集團資產管理事業群中，準備出售的友邦投信和友邦投顧身上。
富通集團 高價併購反被併
國外資產管理公司常藉由併購，快速切入做大市場，但富通集團卻是最鮮明的例子。回顧去年1月底，荷蘭央行批准荷銀的資產管理公司與荷銀切割，併入比利時富通銀行，雙方完成合併程序後，台灣荷銀投顧去年4月底獲得核准，才正式更名為富通投顧。
事隔一年，卻因敵不過金融海嘯而成為法國巴黎銀行(BNP)囊中物，自去年法國巴黎銀行宣布以145億歐元收購富通集團於比利時、盧森堡及其他國家(荷蘭除外)業務，由荷蘭政府先接收富通集團，而BNP再向荷蘭政府進行部分股權收購。直至今年3月份，雙方才又簽訂新條款協議，法國巴黎銀行將從比利時政府收購富通銀行官股75％，其餘25％由比利時政府持有。
而這樁併購案，原因可以歸咎於2007年信貸危機爆發初期，參與荷蘭銀行的天價收購。2007年10月，富通與蘇格蘭皇家銀行(RBS)及西班牙國家銀行(Santander)，以高達719億歐元(約8196.6億元港幣)的價錢收購了荷銀，成為全球史上最大規模的銀行併購，當中富通就支付了240億歐元(約2736億元港幣)，荷銀的資產管理與私人銀行業務由富通接收，荷銀其他部門則併入蘇格蘭皇家銀行。
將納入BNP台灣
根據富通投顧表示，法國巴黎銀行合併富通投顧一案，要等4月底股東會通過，才會有更明確結果和近一步的規畫，不過大致上是態勢底定，但也可能有意外發展。在台灣市場部分，包括富通銀台北分行、富通證券與富通投顧海外基金總代理，日後皆會納入BNP台灣。
總代理基金產品線互補
國際金融業隨倒閉、併購不斷，國內投信投顧生態跟著大洗牌，基金投資人最擔心權益受損。對此，富通投顧強調，公司名稱和旗下基金也只是再度更名，時程最快也要到年中或年底了，但是投資人權益是不受影響的，包括過去荷銀投顧轉變為富通投顧時，都只是資產管理公司合併，其僅代理境外基金，並非發行機構，而且代理的每檔基金都有信託保管銀行保管，因此投資人持有的基金不會有問題。目前法國巴黎銀行台北分行僅總代理百利達系列基金，雙方在產品線上仍有較大的區隔，預期將達到互補的效果。
看好中國 預測Q3低接進場
既然資產管理公司合併不影響既有投資人權益，大眾當前最關注的，還是投資市場的前景。荷銀投資管理(亞洲)有限公司亞洲區(日本除外)投資總監張文健就相當看好中國，他說：「景氣沒有預期來的糟，目前亞洲區(除日本)最看好包括中國、台灣、香港、韓國及印度等5個區域。」
就投資中國市場來看，他預估第2季情況會比第1季更好，不過第3季可能受到財報消息或去年基期較高的情況，「跌愈多愈好，反而是最好進場、撿便宜的時機」；至於產業類別的看法，目前較不看好的類股包括：電信服務、核心消費(食品、飲料)及金融銀行股，至於貴金屬、原物料及基礎建設工業等相關類股，他則建議可以逐步加碼。
擁有中國海富通基金公司奧援
富通中國股票基金經理人蘇漢文表示，選擇中國基金時，關鍵在於基金公司在當地的紮根深度，該基金的優勢就是，可與中國海富通基金公司分享豐富的研究資源，特別是海富通為中國第2大證券商海通公司(51％)與富通投資(49％)所合資成立的，最能密切掌握國家政策改革下的第一手資料，對產業脈動也更能暸若指掌。
昔日外資高價併購如今金控搶親
回顧自民國89年以來投信圈的併購歷程，外資先後高價併購本土投信，包括：荷銀投信以每股54元併購光華投信，保德信投信每股72.5元併購元富投信，保誠投信以每股82元併購京華投信，景順投信以每股80元併購中信投信，匯豐投信則是以每股83.4元的最高天價併購中華投信。而後，還有英商施羅德投顧合併玉山金控旗下的玉山投信，全球第15大企業法商安盛(AXA)集團子公司ipac，去年底收購國內弘利投顧等，幾乎都是外資吃下本土。
但這幾年來，包括日盛、永豐等投信則是轉而加入金融控股麾下，意圖積極轉型為金控的合作金庫，也已陸續尋找標的進行價格談判，國票金控也宣佈有意併購投信，已鎖定2家投信進行實地查核，不少投信也傳出有意要賣，包括台壽保、聯邦、台新及華頓都在名單內。看來不僅外資版圖變化對國內投信投顧及資產管理公司有重大影響，國內金控的參與影響亦日漸擴大。