《外資》Q1谷底已過，高盛、大摩看好鴻海
2009/04/13 12:04 時報資訊
高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡今日在最新報告中表示，第一季應為鴻海 (2317) 營運谷底，且在股東會可望釋出好消息，近期鴻海將出現落後補漲態勢，將目標價升至86元。摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎則重申「加碼」鴻海，同樣認為鴻海基本面已經觸底，在產能利用率回升下，毛利率壓力也減輕，加上有效縮減成本等，股價並未完全反映復甦題材利多，且第2季末可望受惠委外代工訂單挹注。
金文衡指出，儘管鴻海第一季營收表現不如預期，但相信在第一季基期低，且來自DT、MB、iPhone以及NB printer等新產品帶動下，營收動能將會逐漸回穩，因此預期第一季應為鴻海營收谷底，之後將反轉向上，且在廠房遷移完成後，上半年獲利表現也可望走出谷底。
呂智穎也認為，受到第一季初產能利用率較低影響，第一季毛利率依舊維持低檔，第一季為鴻海谷底，第二季在五月過後能見度好轉情況下，預料營收將成長至少10%。
金文衡看好鴻海可受惠大陸電腦下鄉政策以及新版iPhone，且相較於仁寶、緯創超越大盤表現逾20%，鴻海落後大盤達4%，為外資近期積極尋找的漲幅落後大型股。
金文衡也已整體能見度改善以及營收成長動能將集中在2010年為由，調升鴻海將今明年營收、獲利預估，幅度分別為3%/4%以及7%/7%，目標價也由73元升至86元，維持「中立」評等。
摩根士丹利重申鴻海「加碼」評等，目標價88元，且預估鴻海2009年、2010年及2011年EPS分別為7.44元、6.23元及8.06元。
高盛預估鴻海2009年、2010年及2011年EPS分別為7.57元、6.22元及7.21元。