2014-11-12 聯合晚報 記者林韋伶採訪整理
■德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪
人民幣長線看升，投資需求也日益高漲，許多人民幣投資不再滿足於傳統的理財方式，開始想追求多一點的收益機會。因此自今年7月主管機關政策開放以來，各類型的人民幣計價基金如雨後春筍湧現。根據投信投顧公會統計，人民幣計價基金規模到9月底突破320億元，相較6月底大幅成長12%，目前規模更穩居外幣計價基金之冠。人民幣計價基金儼然成為當今人民幣的進階理財工具，但種類繁多也讓投資人煩惱怎麼挑選最好。
綜觀人民幣投資發展趨勢，過去尚未開放人民幣計價基金時，投資人僅能以台幣投資點心債、中國高收益債與中國A股基金，或投資人民幣計價的人民幣資產基金。但在政策開放後，人民幣計價基金不再受限於人民幣資產須達6成以上的規定，如今投資人可以用人民幣投資全世界，更全面地參與全球成長機會。
然而，在美國結束量化寬鬆後，升息進程增添市場不確定性，加上歐洲經濟仍疲弱，未來金融市場震盪在所難免，若聚焦在單一資產與區域，較難兼顧風險與報酬的平衡。想要爭取更高的人民幣收益，同時避開波動風險，必須掌握「多元」和「靈活」兩大策略，就此角度來看，複合債券組合基金即是首選，因投資人可透過一檔基金，同時布局公債、投資等級債、高收益債與新興市場債，投資區域也不僅限於中國，且組合基金具有投組調整效率較佳的優勢，可有效分散單一券種與區域的風險，進一步提高勝率。
除了往信評佳、投資範疇廣的人民幣計價複合債基金走，也要選擇具有完善避險機制的基金。對於想要爭取多一點收益的投資人，則可找尋具備人民幣避險收益機制的基金，透過遠期契約承做人民幣與美元的匯率避險，有機會爭取另外當前2%避險利差，是目前熱門的人民幣進階投資法。
面對日益嚴峻的市場環境，複合債可掌握信用券種未來的上漲契機，投資組合內的公債與投資等級債又可在市場震盪時發揮保護的作用，相較於其他人民幣基金，展現強漲抗跌的優勢，預期可為投資人持續創造收益，打造四季豐收的甜美投資果實。