電子轉強前 逢高謹慎為宜
‧永豐期貨 2009/04/03 17:04

「大盤走勢」：
20大工業與新興國家(G20)本週在會議中達成協議，預期未來將灑出1.1兆美元，並承諾在明年之前執行5兆美元的振興經濟刺激方案，加上美國房屋數據優於預期的利多，使週四美股再度大漲，道瓊站上近二個月來新高。激勵台股買盤進場，而近期漲多的電子強勢股，則遭遇到調節賣壓，資金轉向食品、營建與金融股，於盤中接棒領漲，最終三大法人合計買超50.45億元。終場指數上漲55點，以5529點作收，週線連收六紅，成交量大幅擴增至1619.58億元。
「期貨走勢」：
台指期週五小跌3點，收在5509點。就價差方面來分析，四大期指皆轉為逆價差格局，四月台指期逆價差20.63點，電子期逆價差1.13點，金融期逆價差3.80點，摩台期逆價差0.89大點。
金融期一週以來大漲15.4%，日線連收四紅，週五仍是盤面中最強勢的族群，而台指期在本週急漲後來到5500點，多方追價意願降低，早盤開高50點後，由空方將漲幅迅速壓回，買盤於平盤附近積極抵抗，指數在5500點之上震盪劇烈。就技術面來觀察，台指期週線連收六紅，週kd持續向上，短中期均線支撐持續守穩，盤勢仍有利多方，但日kd近期僅小幅拉回後二度黃金交叉向上回到高檔水位，且5500點之上空方動作頻頻，隨著金融漲多後，在獲利了結賣壓疑慮下，若電子未能即時轉強，則指數隨時會有再度修正的可能，短線多單可續抱，但積極追高風險大增，建議拉回再逢低進場偏多佈局。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單625口，目前總部位降至淨多單12,889口，特定法人則是增加淨多單1,021口，目前淨多單升至12,341口；三大法人週五在現貨市場持續買超，於期貨市場則是調節淨多單2,460口，目前淨多單總部位降至13,125口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，四月份買權集中在5500～5900點；賣權部份集中在5100~5400點。另就未平倉量來分析，四月份買權OI降至284,441口，主要增加的序列來到5900點，而最大序列皆來到5800點，水位為48,207口；而賣權的OI升至405,799口，主要增加的序列在5300點，而最大序列仍是5000點，水位為43,720口。未平倉量put/call ratio由1.28升至1.43，籌碼面轉為有利多方。在隱含波動率方面，四月份買權平均隱含波動率由32.86降至30.48，而賣權平均隱含波動率由37.42降至35.98，買賣權波動率回跌，且買權降幅較大，顯示指數來到相對高檔的位置，上檔壓力沈重，買盤轉為觀望，短線選擇權操作上可逢高佈局買權空頭價差部位。