《台北股市》凱基證投顧：半導體族群短空、留意黑天鵝效應
2014/07/18 11:42 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】七月初矽品 (2325) 的外資大股東資本集團（Capital）一次性出脫26.93萬張的大額持股，造成矽品股價重挫。內資凱基證券投顧示警，必須貿意後續整體上市公司大股東出脫持股比，若比重攀升，則應留意「黑天鵝」系統性風險。短線台股恐受季報疑慮震盪，建議先將電子股投資比重降到5成以下，金融及傳產等非電族群比重拉升到5成以上。投資組合刪除台積電 (2330) 、矽品 (2325) 、景碩 (3189) 等半導體供應鏈。
凱基證投顧指出，台積電的第二季法說，是觸動此波電子股回檔、主流由電子轉進非電子的觸媒。台積電日前法說提及「16奈米於明年下半年初期生產的市占將落後競爭對手」，引市場不安情緒，並帶動台股順勢拉回。台積電釋出的負面訊息，引發部分供應鏈出現砍單疑慮，據此，凱基證投顧短期看壞半導體類股。
此外，值得留意是大股東出脫持續的動作是否擴大，目前包括先前提前的矽品大股東出脫持股外，鴻海 (2317) 經理人在6月也出脫了678張持股。過去歷史經驗顯示，當整體上市大股東出脫持股量占總上市公司股本比重逾0.15%，預告一個月內台股將出現震盪或回檔風險，半年到一年內將可能出現「黑天鵝」系統性風險。
凱基證投顧舉2007年3月台積電大股東飛利浦處分帳上所有418萬台積電股票後，一年後金融海嘯襲捲全球，而台積電股價幾近腰斬。目前台股上市大股東出脫持股量占總上市公司股本比重約0.05%。