..影子銀行 規模逾陸四成GDP
作者： 記者謝璦竹╱綜合報導 | 中時電子報 – 2014年5月12日 上午6:00....寄給朋友 0推薦0.......工商時報【記者謝璦竹╱綜合報導】
中國人民銀行（大陸央行）前副行長、大陸清華大學國家金融研究院院長吳曉靈說，大陸影子銀行規模已超過國內生產毛額（GDP）40％，並存在四個問題：法律關係模糊、市場運作混亂、剛性兌付嚴重、有效監管缺乏。
吳曉靈說，若能妥善處理，應該有助於中國直接金融的發展。
吳曉靈11日在五道口全球金融論壇上，發布「中國金融政策報告2014」。報告引述中國社科院金融所的研究稱，大陸影子銀行規模已超過GDP的40％，本質上是對銀行信貸的補充，契合大陸積極發展多層次資本市場的目標。
據中國社科院日前發布的報告統計，按最廣義的影子銀行定義，截至去年底，大陸影子銀行規模約為27兆元人民幣（下同）；稍早標準普爾則估計30兆。
吳曉靈在演講中提出，影子銀行的概念最初是在歐美金融危機後提出來的，是指場外金融產品的交易。影子銀行的風險主要肇因於交易對手方是分散的，因此監管當局不知市場上集中多少風險，例如CDO與CDS等衍生性金融產品的交易。
不過，大陸沒有那麼多複雜的場外衍生產品，大陸的影子銀行主要是指非銀行金融機構的信用業務，按照是否在體系內，大致可分為兩類。而體系內的影子銀行包括信託公司等有牌照但監管不足的機構與業務，這是大陸影子銀行的主體。
吳曉靈說，在大陸，影子銀行主要產生於融資方式的不足，使得不能獲得融資需求的那些人尋求在銀行之外開闢融資的方式，對銀行信貸起到補充作用，可理解為某種程度的直接融資，符合大陸發展多層次資本市場的目標。
不過，當前大陸影子銀行有四大方面的問題，包括：一、法律關係模糊；二、市場運作混亂；三、剛性兌付嚴重；四、有效監管缺乏。
吳曉靈指出，在非銀行金融機構的活動中，投資者要獲取收益，承擔風險，法律關係應該是民事的，但是大陸在此則付之闕如。而由於法律關係不明確，責任不明確，因而運作是混亂的，規則是不清的。在兌付時責任也是不清的。