《熱門族群》外資唱衰台化，四寶齊垂淚
2014/03/20 09:28 時報資訊
【時報記者王逸芯台北報導】外資摩根大通出具報告指出，台化2014年基本面面臨挑戰，包括PX利差劣於預期，SM的報價急速走弱，業外轉投資台塑化恐為台化首季獲利重要支撐，給予劣於大盤評等，目標價60元；台化 (1326) 今下挫近2%，股價跌至今年最低點，台塑 (1301) 、南亞 (1303) 跌幅更逾2%，台塑化 (6505) 則下跌約1.5%，成為今日壓抑台股元凶之一。
小摩表示，在棉花價格持續上漲，以及PTA面臨產能過剩下，2014年PX的利差恐低於先前預期的450美元，市況持續看淡，更重要的是，去年第四季到今年底為止，全球還會有800萬噸的PX新產能開出，利差仍有持續下探的風險，至於PTA價差預計僅能維持盈虧平衡，對於台化2014年來說都是挑戰，給予劣於大盤評等，目標價60元。
小摩表示，目前SM利差急速下滑，加上PX利差也相較前季縮減下，預計台化首季獲利恐明顯減弱，主要撐起獲利貢獻的恐為業外轉投資的台塑化。台化股價今年累計下跌了12%，持續看淡後續台化表現；至於台化後續轉強契機包括棉化價格走高，以及PTA的區域開工率，這將有助提升PTA價差。