國際股市雜訊多 富蘭克林建議採取「3寶」投資策略
鉅亨網記者許庭瑜 台北2014-03-12 17:56:09
第2季國際雜訊多，但股市多頭氣勢不變，面對第2季的來臨，富蘭克林證券投顧認為，投資人應跳脫短期雜音，鎖定長期成長趨勢明確的地區，並採取「3寶(B)」策略，定期定額分散進場及股債均衡的平衡策略，提前卡位下半年的旺季行情。
3寶(B)建議意即「Better前景改善(歐洲)、Best展望最佳(美國)、和Balanced平衡分散(平衡型基金)」，以全球高股利股票型基金為核心，搭配歐美股市及科技生技創新產業，保守穩健者建議透過同時涵蓋高股利股票和高收益債的美國平衡型基金介入，在降低資產組合波動性的同時，也不錯過景氣及獲利回升契機。
『Better』前景改善：聚焦歐洲，高股利及南歐補漲題材豐富
富蘭克林坦伯頓全球股票收益基金經理人彼得．溫赫斯特指出，無論從評價面或企業獲利的角度來看，歐洲股市仍蘊含相當多投資機會，尤其當前歐洲企業現金水位高，企業可望釋出更多回饋股東的動作。目前歐洲大型企業今年預估平均股利率約3.7%，優於美國日本及許多新興國家。且高盛預估今年歐洲企業的股利成長率將達5%，明年更可望成長10%，。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人波斯瑪表示，著眼於美歐經濟成長加速、市場資金充沛，就基本面與資金面來看，美歐較其他區域具優勢，全球股市中長線多頭行情暢旺。現階段較看好歐洲股市具評價面、景氣復甦與獲利成長等利基，維持加碼歐洲的配置不變；美國股市則採取精選個股策略，產業佈局側重金融、能源及工業類股。
歐盟執委會於二月再度調升歐元區今明兩年經濟成長預估至1.2%與1.8%，富蘭克林坦伯頓歐洲基金經理人海樂‧安諾表示，預期在經濟基本面帶動下，今明兩年歐洲企業獲利成長率將達兩位數水準。此外，透過選股不選市的投資策略，看好便宜但體質改善、具長線投資利基的企業，目前在金融、醫療與能源產業找到較多投資機會。
『Best』展望最佳：美股景氣可望加速，生技及科技產業雙主軸
根據瑞士信貸預估，吉利德科學、美國基因、Celgene及Biogen Idec四大生技股2013~2016年年複合每股盈餘成長率達28%，優於前四大製藥業者及史坦普500企業，突顯大型生技股的領先優勢。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示，今年以來生技股倍受市場資金青睞，除了企業獲利優秀外，也看好新藥製成的進度。在眾多醫療領域中，目前最看好癌症及罕見疾病孤兒藥物的投資機會。
富蘭克林高科技基金經理人馬特．摩伯格表示，下半年美國經濟成長率可望加速至3%左右，預估今年史坦普500企業資本支出成長率有望自去年的2%提升至9%，有利美股多頭動能，科技產業將是受惠族群之一。目前佈局側重科技、醫療及能源三大產業，其中涵蓋行動裝置、雲端運算、物聯網和社交媒體的「行雲網」概念股已成為投資新亮點。
『Balanced』平衡分散：美國平衡型基金，分享高收益債及股利成長機會
債券市場部分，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人愛德華‧波克指出，今年第一季大型醫療、民生消費、通訊與公用事業等具有債券相似特性的防禦類股表現相對出色，且隨著經濟改善，美國企業有能力且有意願提高股利發放。
此外，愛德華‧波克分析，2013年高收益債市表現相對突出，CCC級債券的評價面來到較為昂貴的水準，但整體高收益債市並非如此，由於市場需求殷切，企業藉此機會舉債降低資金成本、進行債務展延，且契約條件也相對寬鬆，預期違約率仍將保持低檔，目前較看好BB級高收益債的投資價值。