QE勾動金融市場，小摩喊加碼亞洲5國、台灣組合7檔
2013/09/09 08:41 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】FED在9月是否逐漸退場仍是金融市場聚焦核心，小摩出具亞股投資策略報告，看空新興市場認為基本面尚有諸多挑戰，建議加碼日本、台灣、泰國、馬來西亞及菲律賓；減碼澳大利亞、香港及印尼。在台股組合方面共7檔，喊「加碼」5檔，分別為台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 、中信金 (2891) 、廣達 (2382) 、日月光 (2311) 等，另給予兆豐金 (2886) 、F-TPK (3673) 「中立」評等。
在台股方面，小摩指出，目前除了蘋果正在調整產品組合外，其他廠商短期內應該不會有重新聚焦高規格、高單價產品的計畫，因此，在搶奪市占率的前提下，平板電腦ASP下滑已成趨勢！品牌廠商的毛利率將會受到嚴重壓縮，致使原本就低於智慧型手機的平板電腦毛利率壓力會更大，因此聯發科 (2454) 、台積電 (2330) 、日月光 (2311) 等零組件族群表現會優於品牌族群。
金融股方面，立法會9月新會期開議，眾所矚目的服貿協議若欲完成年底生效目標，必須闖關成功，加上兩岸金保會10月登場，有望再度釋出政策利多，金融股值得注意。中信金8月稅後盈餘16.76億元，前8個月稅後盈餘166.62億元，EPS為1.18元。中信金8月獲利較去年同期成長18％，主要因財富管理業務績效佳，存放業務動能強勁，不管是海外獲利還是國內獲利都穩健成長，累計前7個月海外獲利比重占金控總獲利33％、占銀行總獲利38％。
台灣之外，小摩指出，新興市場中，經常帳穩定的地區較有機會獲得資金回補，建議買進科技股，匯率較弱地區的進出口代理商，外匯較穩定地區的金融股。若FED貨幣政策趨向正常化，目前看來香港和新加坡較易受到負面衝擊，降評香港到「減碼」，建議避開公用事業、銀行和地產等。