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低利時代
穩健配息海外債券基金可避免錢愈變愈小

2012年11月6日 11:13
台北報導

今年對投資人來說是震盪激烈的一年，不管是股市或債市趨勢不易掌握，因為市場隨時都在波動，要怎樣才能在低利時代中鎖住獲利，避免錢愈變愈小？群益投信認為，這時候最需要實惠的投資工具，尤其是能有固定利息收入的商品，適當的做資產配置，才能在投資領域中成為常勝軍。

群益投信指出，台灣今年來最有感受的，除了無感經濟外，就是物價時常被調漲的壓力，根據主計處統計，今年前8個月實質平均薪資已回到14年前的水準，顯示廠商除了在人力僱用上保守，薪資調整上也同樣趨於保守，窮忙的上班族，此時最需要的就是實惠的投資工具，尤其是能有固定利息收入的商品。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，或許有部份投資人認為，績優股配息穩定、定存最有保障抑或乾脆投資單純的高收益商品，都一樣是有「利」可圖，但其實上述三種方式都不符合資產配置兼顧報酬與風險的原則。
他進一步解釋，因為股票或高收益商品波動甚大，定存利率一年僅1.38%更明顯低於物價漲幅，因此投資配息基金相對來說會是較佳的選擇。根據曾獲得諾貝爾經濟學獎的投資大師威廉‧夏普(William Sharp)的研究顯示，成功的投資來自三大要素包括，上帝保佑、選股功力與時機、資產配置。其中資產配置更是獲利關鍵，佔成功要素的91%，因配置的意義不在於獲利的爆發性，而是資產的持續性增值，在全球低利時代更要選擇穩定配息的基金，鎖住投資獲利。

張俊逸指出，如何鎖住獲利，避免錢愈變愈小？以債券來看，統計2000年以來的數據可以發現，投資主要券種一年後的利息報酬率大多高於通膨增速，顯示債券確實具通膨保值的效益。
他表示，2010年以來市場出現結構性轉變，使得美國公債與投資等級公司債僅具避險的功能，抗通膨的效果逐漸降低，但若要兼具避險效益與較高利息收入的話，均衡佈局會是更恰當的選擇，因此投資人不應忽略債券相關商品。
張俊逸強調，一般投資人不可能有足夠資金買進發行規模龐大的債券，又要針對不同券種進行配置，因此透過佈局穩健配息的海外債券型基金等於畢其功於一役，同時享有鎖住獲利、兼顧風險的成效，不失為低利時代的穩健首選。