花旗：華碩歐洲、中國市占將走軟 Q4營收恐下滑 下調目標價
2011/10/11 09:16 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
華碩 (2357) 即將在紐約舉行新機發表，但外資多空論戰再起，德意志證券看淡後市獲利，麥格理證券力挺華碩士，而花旗環球證券出具報告表示，華碩Ultrabook恐難抵擋NB疲勢，Android平板電腦將以三星和亞馬遜主導市場。聯想網羅宏碁先前歐洲團隊後，預期華碩第4季歐洲和中國市佔將走疲，加上中國十一長假銷售不如預期，第4季營收將下滑0-5%，重申賣出評等，併將目標價從237元下修至187元。
花旗環球證券指出，儘管華碩將推出Ultrabook，還是無法抵擋NB產業遭平板電腦侵蝕。而Android陣營的平板電腦在品牌價值、產品設計，以及成本結構都無法與蘋果競爭，在亞馬遜推出新產品牌後，預期Android陣營將以三星和亞馬遜馬首是瞻。
花旗環球證券也指出，隨著宏碁清理歐洲庫存，聯想網羅宏碁先前歐洲團隊，預期華碩在歐洲市占率的成長在第4季可能開始放緩。而在中國市場，由於一線城市PC需求走緩，二線城市PC需求仍會由聯想主導，宏碁在中國市場也有提升，雖然華碩在第3季因強勁拉貨的銷售，但在中國十一長假銷不如預期的情況下，預估第4季華碩在中國市占率將下滑，第4季營收將下滑0-5%。
花旗環球證券認為，華碩在平板電腦價格壓力、DRAM和關鍵零組件成本結構，以及NB市場需求萎靡不振下，華碩毛利率將從上半年的15.1%，逐步下滑至第3季的14.2%，第4季則為13.9%。對華碩後市仍有疑慮，重申賣出評等，下修目標價至187元，同時也修正2012年至2013年獲利預估分別13%、7%。