凱基投顧 311日本​災變影響評估業: 實質受惠程度審慎觀之
凱基投顧針對各產業可能的影響提出相關資訊
供各位參考
日本大地震對於各產業鏈的影響相當之複雜且廣泛，就宏觀的角度而言，南韓產業受惠的程度可能甚於台灣，而這也可能引導未來資金於亞洲新興市場的配置。不論就汽車、半導體乃至於光電產業，相較於南韓大多以自有品牌與日本正面於全球市場競爭，台灣則多選擇與扮演與日商策略聯盟、技術移轉及產業分工的合作角色。以目前所得知的災情研判，台灣故然有機會基於夥伴關係，而於部份中階產品彌補日本供應上的缺口，但考量部份零組件具客製化特性及認證問題，故實質受惠程度仍待觀察。但如果因部份高階日製關鍵零件的供貨不足，而導致下游電子成品的出貨總量受阻，則對台灣衝擊層面將進一步擴大。另外就全球市佔率挪移的觀點來看，南韓具有自主技術、生產規模及品牌地位等優勢，故有更大的機會藉此擴張其全球版圖。以最近二日的股匯市表現來看，韓元及台幣小幅走貶(日圓反升值近1%)，KOSPI及台股指數跌幅皆超過1%，表現亦相近。不過目前市場仍持續在分析及消化相關資訊，對於台股的實質影響，我們認為將於未來數日才會逐步顯現。
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