• 2026.03.24 
 工商時報  

高盛上調CCL／PCB 4大供應商目標價

高盛證券指出，受惠於AI導入推升產品組合升級、報價前景改善以及交期進一步拉長等三大利多，CCL、PCB與二線ABF載板供應商可望迎來多項新催化，看好台光電、台燿、金像電與臻鼎-KY等四檔的長期獲利動能，分別將股價預期拉升至3500元、1015元、1210元與260元。
CCL方面，因供需吃緊，高盛預估，下月低階與高階CCL報價最高可望季增約30％與15％；目前低階CCL產品交期已至少拉長至20周以上，高階產品有簽訂長約（LTA／MOU）者交期約四周，非長約訂單則可長達12周以上。
高盛進一步指出，高階應用持續排擠中低階產能配置，帶動CCL產品組合升級速度快於預期，此為產業結構性利多。且根據針對台光電與台燿的產業訪查，高盛研判，下半年再度調漲價格的可能性相當高，將成為推動二大供應商營收與獲利未來數季持續向上的關鍵催化劑。
相關供應鏈中，金像電為全球雲端伺服器及交換器的PCB重要供應商，2022年市占率已達20％以上。有鑑於金像電在快速擴張的雲端PCB市場中具穩固地位，加上高階PCB產能供給吃緊，預期金像電未來數年將不斷擴充產能，以因應客戶強勁需求，給予「買進」投資評等，雖目前評價已高於歷史平均本益比，反映AI伺服器需求強勁，但仍低於台灣AI伺服器族群的平均水準。
高盛並預估，臻鼎-KY下半年正式切入Rubin運算板供應鏈，已是亞馬遜Trainium OAM供應商之一，並與Google、mexta、微軟等雲端業者進行相關產品認證，隨客戶結構升級與AI產品滲透率提升，未來營收與毛利率成長動能具備進一步上行空間。