鉅亨網編譯陳又嘉  2025-04-10 06:06

分析師認為特斯拉利空因素被過度放大(圖：Shutterstock)

據《MarketWatch》周三 (9 日) 報導，特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 近幾個月日子不好過，執行長馬斯克 (Elon Musk) 捲入政治風波，加上電動車龍頭面臨銷售下滑，以及來自中國這個第二大市場的競爭日益激烈。不過，華爾街一位分析師認為，市場對特斯拉的擔憂可能被誇大了。

特斯拉股價周三大漲逾 22%，報每股 272.20 美元，終結連續四天跌勢。

Benchmark 分析師 Mickey Legg 周三在一份報告中指出，「我們認為近期股價拉回和銷售下滑雖然顯著，但鑑於影響公司的短期問題以及即將出現的新機會，這些反應被過度放大了。」「自美國總統大選後特斯拉股價大漲逾 90%、觸及 488 美元高點以來，目前已拉回至 300 美元以下。」

特斯拉股價今年已大跌 34.6%，主要因馬斯克在川普政府成立的「政府效率部」中擔任要職，引發民眾強烈反對，導致特斯拉成為美國政治極化的象徵，也在特斯拉各地據點引發示威與反示威。

在此背景下，特斯拉上周公布的第一季交車數據遠不及市場預期，下滑至 2022 年第二季以來最低水平。

儘管如此，Benchmark 仍將特斯拉納入「最佳投資想法」清單，儘管將目標價從 475 美元下調至 350 美元。該機構特別看好特斯拉即將推出的新車型。

Legg 寫道，「我們關注的是特斯拉計劃在 2025 年第二季推出的新款車型，在我們看來，這可能有助於扭轉近期銷售下滑的趨勢。」

他也提到，特斯拉計劃於 6 月在德州奧斯汀推出無人計程車 (robotaxi) 服務，雖然首波規模不大，但 Benchmark 關注的是這項服務在當地與其他城市的擴張速度。

長遠來看，Benchmark 認為特斯拉的人形機器人 Optimus 可能成為「扭轉局勢者」，讓這家公司從電動車製造商轉型為全面的自動化解決方案供應商。馬斯克已表示，公司今年預計生產 5000 台 Optimus 機器人。

Legg 補充，相較其他汽車大廠，特斯拉受新關稅政策影響較小，因為其北美車輛皆於加州與德州生產。Benchmark 對特斯拉股票的評級為「買進」。

Cantor Fitzgerald 分析師 Andres Sheppard 也在本周的報告中寫道，特斯拉透過優先國內採購及高度垂直整合來降低對進口關稅的曝險程度。「因此，我們認為相較其他代工生產商，特斯拉處境較有利、受到的影響也較小。」Cantor Fitzgerald 給予特斯拉「加碼」評級。

根據 FactSet 調查，在 57 位分析師中，有 29 位給予特斯拉「加碼」或「買進」評級，15 位建議「持有」，13 位則建議「減碼」或「賣出」。

不過，Benchmark 指出，2025 年第一季不利於特斯拉的因素還包括全球競爭升高、車型老化、市場預期新產品、法規不確定性、關稅與政治反彈等。

Legg 寫道，「近期消息顯示馬斯克可能會逐步淡出其在白宮的角色，因此我們認為政治反彈可能在今年後續趨緩。」「我們認為特斯拉具備股價反彈的潛力，短期機會的廣度足以抵銷面臨的阻力。」

Benchmark 並非唯一一間下調特斯拉目標價的機構。長期看多特斯拉的 Wedbush 分析師 Dan Ives 本周稍早也將其目標價下調 43%，至 315 美元。他指出馬斯克「自造的品牌危機」與川普關稅結合，為特斯拉構成「完美風暴」。不過，Wedbush 仍維持對特斯拉的「優於大盤」評級。