反擊美關稅和捍衛人民幣 高盛：大陸可能出售美元資產

• 2025.04.10 工商時報  

●央行尾盤進場調節，新台幣匯價應聲翻紅，連四個成交日升值。圖／本報資料照片
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主要亞幣對美元升貶幅

近一個月人民幣兌美元在岸價走勢
隨著中美貿易戰不斷升級，國際投行高盛指出，出售美元資產仍然是中國政府捍衛人民幣匯率，並報復美國總統川普一再加徵關稅的一個潛在選項；台灣外匯市場方面，雖台股續跌上千點，但近期股匯明顯脫鉤，新台幣兌美元匯率開盤雖回貶，但呈現狹幅區間內波動，尾盤央行進場調節，匯價應聲翻紅，終場收在33.002元、升0.5分，連四個成交日升值。
匯銀主管說，台股續跌逾千點，徹底進入熊市，拖累新台幣表現，上午外資匯出規模不小，加上軍購款、政府基金進場買美元，使開盤匯價偏貶，一度強貶近1角至最低33.1元。午後部分外資轉匯入，加上出口商拋匯量能不小，逐步使貶幅收斂，最後以小升作收。
觀察9日主要亞幣走勢，隨美元指數回落，日圓強漲1.29％最強、受關稅衝擊最重的人民幣續跌0.18％。匯銀主管認為，日圓大漲帶動，加上人民幣盤中有持穩，央行緊盯亞幣走勢調節；9日國安基金進場似無作用，央行此時扮演穩定角色，給予市場信心，觀察央行態度仍以減緩波動為主，非守住特定價位。由於關稅議題還要協商，匯市仍會持續反應消息面因素，新台幣預計在32.9元～33.2元大區間內波動。
綜合外媒9日報導，高盛報告指出，中國人民銀行和商業銀行所持有的美元資產，可作為額外外匯操作的資金來源，這也符合中國人民銀行近年持續推進外匯存底多元化的努力。高盛估計，截至2025年1月，美國國債約占官方外匯存底的40％，即約1.1兆美元。
報告稱，匯率穩定對中國政府依然重要，人行可能會加大人民幣兌美元中間價的靈活性，因為其關注重點是，在波動加劇情況下維持金融穩定，尤其是股市和匯市。若中國市場走穩且美國關稅政策更清晰，中國政府可能在第二季放鬆貨幣政策。
從美國總統川普美東時間2日公布對等關稅以來短短5個交易日，中間價累計下跌273個基本點、跌幅0.38％；在岸價則重挫779個基本點、跌1.06％，跌勢驚人。
市場人士表示，從中國的一系列反應看，人民幣只會溫和調整，不會大幅貶值；一旦美元加速調整，人民幣的貶值壓力將趨於緩和。報導引述中國政策顧問也認為，人民幣不會出現快速大幅貶值，因為這將損害市場信心，但適度貶值則有助於出口。除了弱勢人民幣以外，還建議通過補貼、退稅以及市場多元化來幫助重點企業。