財訊快報
2025年3月24日 週一 上午8:02



【財訊快報／陳孟朔】聯準會(Fed)理事沃勒(Christopher Waller)上週五表示，他反對Fed 19日例會決議放緩縮減資產負債表步伐的決定，因為銀行系統的儲備金水準仍然充裕。沃勒在一份聲明中解釋他為何不同意Fed週三政策聲明中有關資產負債表的決定。“縮減Fed資產負債表是貨幣政策實施正常化和減少銀行系統中多餘儲備金的重要組成部分。隨著儲備金水準接近充足，進一步放緩或停止贖回所持證券將是合適的。但我認為我們還沒有達到這個水準，因為儲備金餘額超過3兆美元，這個水準非常充裕。從貨幣市場指標或我與外界的交談中，都沒有證據顯示銀行系統的儲備金接近充足水準。”

最新一週的數據顯示，銀行存放在Fed儲備金餘額近期幾乎沒有變化，維持在3.4兆美元左右。

在19日結束的為期兩天的會議上，Fed決策者決定從4月開始將資產負債表中公債的每月縮減規模上限從250億美元下調至50億美元。抵押貸款支持證券的每月縮減上限仍為350億美元。做出這一決定是因為擔心國會就提高政府借貸上限一事陷入僵局，進而導致難以明確銀行儲備金的實際減少程度，一旦立法者最終提高債務上限，就有可能擾亂市場。Fed主席鮑威爾表示，放慢步伐將使資產負債表縮減過程更加平穩，持續時間更長，這得到大多數決策者的強烈支持。

沃勒表示，Fed不應放慢縮減資產負債表的步伐，而應制定計劃，應對可能出現的短期壓力。在這種情況下，Fed有許多工具可以使用。