外資賣超台股644億史上第5大!台積電報佳音卻領跌,外資喊目標價1500元,股價反著走會是錯殺?
林韋伶
2024年7月19日 週五 下午5:42
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儘管護國神山
台積電(2330)在週四(7/18)法說會上繳出優於市場預期的營收、毛利率,且同步上修財測預估,但週五(7/19)市場並不埋單,台積電股價再次跌落千元關卡、終場收在最低970元,下跌35元或3.48%。
而在電金雙族群皆拉回的情況下,台股指數陷入2萬3千點保衛戰,最低來到22865.84點、跌532點,多空勢力在23000點附近角力,終場收在22869.26點,下跌529.21點或2.26%,周K線在連2紅之後,拉出1根長黑棒。
三大法人合計賣超742.36億元,其中外資賣超644.46億元,投信買超61.6億元,自營商賣超159.5億元。
外資繼昨日賣超532.87億創史上第9大後,今天賣超手筆更大、金額為史上第5大,少見連2天賣超手筆都擠入史上前10大,且外資本周連5天賣超,累計金額已高達1666億元。
而外資在法說會後大喊買進台積電,今天卻是大賣3.8萬張,已經是連3天提款,合計賣超高達9.3萬張。
外資單日賣超金額前十大
排名 | 日期 | 賣超金額(億元) |
1 | 2021/2/26 | 944.17 |
2 | 2024/4/19 | 857.53 |
3 | 2022/3/7 | 823.71 |
4 | 2024/1/17 | 782.23 |
5 | 2024/7/19 | 644.46 |
6 | 2007/7/27 | 623.98 |
7 | 2007/3/12 | 549.37 |
8 | 2020/3/9 | 545.59 |
9 | 2022/3/15 | 538.42 |
10 | 2024/7/18 | 538.27 |
今周刊整理
台積電短線股價逆風,外資仍全喊買進、上修目標價
雖然台積電週五表現不如預期,但若是觀察外資券商在台積電法說會後出具的報告,可看到分析師們所見略同,不但全給予買進、持有或優於大盤的評等,更全面上修給台積電股票的目標價。
花旗最高喊上看1500元
以目前給台積電最高目標價達1500元的花旗來說,花旗團隊認為台積電不僅第二季獲利、毛利率優於市場預估,後續毛利率的前景仍樂觀,可望讓台積電獲利再上修。
花旗特別提到,台積電在法說會上提到,2奈米製程一開始放量時的情況會比3奈米製程更強勁,主要歸功於2奈米製程有更好的功耗與更大的規模,預估屆時2奈米製程放量時,對台積電毛利率稀釋的情況,會低於3奈米製程。
此外,台積電也預估有更多客戶在2奈米製程時,會採用3DIC或SoIC,應用在像是高速運算電腦與AI設備上,預期台積電將因此於2025年再度提升資本支出,有機會提高到350億美元到400億美元之間。
摩根士丹利升台積電每股盈餘預估:明年上看52.66元
滙豐證券團隊則認為,台積電在先進製程還有漲價的空間,在先進製程對台積電營收貢獻持續提升且產能仍緊的情況下,管理階層強調公司持續在銷售其價值。
台積電也感受到,客戶為了要替未來鋪路,對先進製程產能的需求強;在此環境下,台積電漲價的幅度與速度可能比想像中更積極,也因此毛利表現與展望可望優於預期。
摩根士丹利團隊則分析,台積電第三季的預估毛利率中位數可望達54.5%是主要的驚喜,比原先市場預期可能只有52.5%的表現還要好。團隊先前相當在意3奈米製程對毛利率稀釋產生的影響,但目前看起來情況正在改善中。
由於毛利率在2026年前可望提升,摩根士丹利團隊也提升每股盈餘的預估,看好今年台積電有機會每股大賺41.95元、2025年有機會賺52.66元。
地緣政治影響台積電投資人信心 大和證:拉回時可買進
美林證券則指出,由於台積電第二季表現與第三季毛利率展望優於預期,預估2024年到2026年的獲利可上修3%~5%。
儘管地緣政治的不確定性可能影響投資人對台積電的信心,但台積電的基本面仍強勁,預估AI的貢獻與台積電領先的技術,將持續驅動其股票的重新評價,對2025年到2026年的前景看好。
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大和證券:半導體此波漲勢後續還可期待
大和證券團隊則建議,投資人在台積電股價拉回時可以買進,因為半導體此波漲勢後續還可期待。不過,相較之下,汽車與自動化產業較疲弱的表現,可能成為台積電前進時的絆腳石。此外,也要注意兩大風險,包括庫存天數消化時間是否拉長、AI是否成為泡沫。
瑞銀證券則分析,由於台積電下半年毛利率可能衝上55%左右的水準,因此上修2025年預估毛利率,由54.2%提高到56.5%,背後的三項驅動因素包括:第一,5奈米、3奈米與CoWos可望漲價約5%~10%;第二,到了2025年下半年3奈米製程的毛利率就可望拉高到接近台積電整體的毛利水準;第三,稼動率可望由今年的80%提高到2025年的88%。
值得注意的是,儘管外資證券團隊分析師一面看好台積電股價後市發展,但最終讀到這些報告的客戶們會做出怎樣的投資決策,並非分析師們可以控制。究竟台積電股價是否被錯殺?只有時間能告訴市場答案。