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Norman_Lee 放長假2轉待命
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來源:股海煉金
發佈於 2010-09-01 11:39
3484崧騰 本益比低 未來成長性高
1H10合併營收達12.86億元(+40.37%YoY),毛利率為27.57%,稅後淨利為1.15億元,稅後EPS2.35元;2Q10合併營收達6.99億元(+18.79% QoQ,+39.4% YoY),毛利率為27.59%,稅後EPS1.51元。
崧騰2009年向GE購入的廠房2Q10進入量產階段,單月營收可望維持2億元以上。(GE原本就是崧騰的家電客戶,購入資產後GE訂單將明顯成長。)
2010年的成長動力主要是來自於工具機及家電市場,IT產品營收比重降至五成左右,工具機及家電營收比重則升至25%以上。受惠於歐美家電廠商至亞洲尋找新的供應商,此外日圓升值,日商家電及消費性大廠將插座及開關訂單轉向台灣廠商下單。
展望2H10,雖然旺季來臨,但IT類需求相對保守,所幸工具機及家電類廠仍可期待,預估仍可維持正向成長。
為加速布局歐美市場的高階家電及工具機市場,200萬美元內購置五金沖壓件相關機台設備及模具,進行垂直整合。
預估2010全年合併營收達27.19億元(+33.22% YoY),毛利率27.6%,稅後淨利2.32 億元,稅後EPS4.55元,建議買進,目標價50元(11x PER)。