台客 發達集團處長
來源:財經刊物   發佈於 2024-03-04 10:51

〈財經週報-台股盤勢解析〉短線高檔震盪加大 逢低聚焦長期趨勢股

2024/03/04 05:30

■邱翠欣

上週台灣加權股價指數在頻創高點後,獲利了結賣壓出籠,使得走勢轉趨高檔震盪。近期領漲的AI相關類股股價波動劇烈,指數在萬九關卡附近徘徊。雖然長線趨勢看好,但各方聚焦的AI族群因短線漲幅大,價值面已出現偏高的情形,因此出現震盪並不讓人意外。不過在今年企業獲利成長亮眼以及AI長線趨勢看好的支持下,將能提供有力支撐,預期回檔幅度不會太深,反而是逢低進場的好時機。

預期回檔幅度不會太深 逢低進場好時機
今年投資人關注重點主要分為三點:首先是美國的降息時程;其次是美國經濟能否軟著陸;最後則是企業獲利成長是否有上調空間。就美國降息時程而言,先前公布的1月份CPI出現反彈,上週公布的1月核心PCE較前月微幅增加0.4%,是近一年以來最大增幅,通膨降溫速度不如預期,也讓聯準會(Fed)降息時程的預期再度往後延至5~6月,但即使降息時間延後,利多仍在,市場對此點亦偏多看待。

至於美國經濟能否軟著陸,美國去年第四季經濟優於預期,目前觀察各項經濟指標,美國就業市場仍保持良好動能,失業率保持在4%以下,就現階段來看經濟軟著陸機率高,對於股市而言亦為正向消息。最後在企業獲利方面,今年台股企業獲利成長預估在兩成以上,表現相當出色,未來能否向上調升,須看終端需求表現,隨著企業庫存修正告一段落,最壞的狀況已經過去,只是目前尚未見到終端需求明顯復甦,需要持續觀察。

AI需求成長趨勢不變 後市仍續看好
就盤勢而言,台股先後在台積電(2330)法說優於預期以及輝達亮眼財報與未來展望的帶動下,指數節節走高,其中AI相關類股的表現更為突出。但也因市場共識度高,資金蜂擁加碼使得短線股價漲幅過猛,部分個股的價值面有偏貴的情況,少數甚至已經反映2025年的EPS,造成指數在創新高的同時也面臨獲利了結賣壓。不過,在良好的基本面以及降息預期等利多支持下,回檔幅度相對有限,且以產業趨勢來看,從上週在巴塞隆納舉行的MWC(世界通訊大展)、即將於3月中登場的輝達GTC年度AI盛會,到OPEN AI最新發布的依據文字生成影片的技術Sora,可以見到相關AI應用正陸續推出,AI相關的需求成長趨勢不變。由於AI相關供應鏈仍是台股未來成長的主要動能,即使短期價值面處於相對高檔,後市仍持續看好,建議秉持不追高、回檔時勇敢進場的方式布局。

面板、記憶體等低價轉機股 有機會吸引資金青睞
此外,近期亦可留意面板、記憶體等低價轉機股,它們去年的表現雖然不理想,但隨著庫存修正告一段落,需求亦可受惠AI成長趨勢帶動,將有機會吸引資金青睞。至於政策面支持的重電、綠能相關類股,以及可望受惠於需求逐步回歸正常化的成衣、製鞋與自行車等類股,在出現合理的價值面水準時亦可加以布局。(作者為野村中小基金經理人)

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