〔投資成功率〕高手也非百發百中大賺小賠更重要
撰文者：王妍文
當成功機率只有一半，豈不是跟擲銅板一樣？為什麼瑞安能有如此優異的績效，關鍵在於大賺小賠原則，他強調投資失敗時，會盡快出清虧損的投資，他通常規定自己持有股票的虧損不能超過7%，主要只靠幾檔個股，在1年內大漲2倍或3倍，就足以彌補許多筆小虧損，進而達到整體的高績效。
瑞安的投資方法恰恰與多數散戶的行為相反，一般散戶的投資績效，經常是很多筆小賺，但一筆大賠，就把所有利潤吃掉，還倒虧不少。
應用範圍1. 中長期與趨勢投資原則：大賺小賠
靠少數大賺的投資，來彌補多筆小賠，是不少成功投資人的共通祕訣，曾參與海龜特訓班的知名投資人克提斯．費斯（Curtis M. Faith），在其著作《海龜投資法則》中，分析了1998年4月至1999年2月的可可豆市場總損益，並根據其趨勢投資法則來計算績效，前面17次交易連續賠錢，在全部28次交易中，更是有24次停損出場，成功率低到只剩15%，不過在罕見的低成功率之後，果然緊接而來的就是大行情，4次大賺讓最後結算仍是高獲利。
名詞解釋_海龜特訓班 < 隱藏 >
華爾街的傳奇人物－理察．丹尼斯（Richard Dennis），跟公司合夥人打賭，他主張人人可以透過短期訓練，變成投資高手，他因此成立了「海龜特訓班」，在《華爾街日報》刊登徵人廣告，徵求菜鳥來受訓。丹尼斯以2週時間傳授他們投資規則，然後分給每位學員100萬美元，要求他們根據系統化的規則來投資，有些海龜很成功，有些海龜徹底失敗了，但總結來看，這批海龜幫他賺了1億美元，寫下華爾街傳奇。
◎成功率目標：能夠達到4成以上，就不算差。
◎獲利原則：賺錢的投資，應追求獲利至少20%以上，除非漲不動才賣出。
瑞安的標準是表現最強的股票會持有半年到1年；漲勢不夠強的股票，只持有3個月。如果以每3次投資，有2次可能7%停損出場（相當於成功率33%），只要其中一次的獲利能達到20%，就足以彌補虧損，創造獲利。
◎停損原則：瑞安對虧損股票有2項原則：
原則1》7%以內必須停損，寧可小賠也不要釀成巨災
原則2》虧損的股票最多持有兩週，如此才能回收資金，每一筆資金都有機會成本，不要把資金卡在不會漲的股票上。
1次大賺足以彌補多次小賠－1998年4月∼1999年2月可可豆市場28次交易總損益
應用範圍2. 短期投機操作原則：小賺不賠
短期操作的成功率，必須高達7成，原因在於交易成本。頻繁交易最可怕的敵人就是成本，以每次股票交易（買賣各1次）來說，包括證交稅、手續費，合計約0.5%，而你的獲利目標卻只有2%～5%。試想，若10次操作當中失敗5次，光是證交稅與手續費，5次下來已累計虧損2.5%，再加上價差的損失，想靠另外5次成功的交易，很難補回來，就算補回來了，也幾乎是白忙一場，沒賺到錢，因此短線操作無法像趨勢投資者採取大賺小賠原則，反而是要採取小賺不賠策略，盡可能積小勝為大勝。
每月可穩定靠當沖賺進30萬元的素人投資高手陳信宏就非常懂得嚴控失敗交易，他的交易原則之一就是當天連續虧損兩筆就休息，以免在情緒不佳下過度交易，反而可能損失更大。
◎成功率目標：至少6成以上，最好能達到7成。
◎獲利原則：短線操作，包括當沖操作，或持有2～4天的短期操作（如除權息行情），一般獲利目標通常在2%～5%。
◎停損原則：只要買進理由消失就出場，你的理由可能是下一分鐘應該漲1％，結果卻沒有漲；或是今天開盤價應該以開高至少兩檔開出，卻只開在平盤價；一旦走勢不如預期，別懷疑，趕快出場。
名詞解釋_當沖操作 < 隱藏 >
就是當日以信用交易「先買進後賣出」，或者「先賣出後買進」的一種交易方式，以這種操作方法，只需要每日收盤後結算差價，不需要實際交割買賣標的。譬如當日融資買進台積電10張，總價60萬元，2分鐘後融券賣出台積電10張，總價61萬元，當日結算就是1萬元。