小松樹 發達集團監事
來源:財經刊物   發佈於 2023-12-21 00:33

預測2024年ETF最強贏家就是「它」!

2023年12月20日 


上週討論完今年ETF的表現後,相信讀者也會好奇,明年將出現一樣的狀況嗎?答案是高機率會發生。在這之前,需要先來了解到今年年表現較為落後的是哪些ETF,從表中可以看到,主要是中國和綠色能源相關標的,前者占據大多標的,像是群益深証中小(00643)富邦深100(00639)永豐中國科技50大(00887)等,後者則包括FT潔淨能源(00899)中信電池及儲能(00902)、富邦ESG綠色電力(00920)。
上週回顧:科技股ETF績效遠超0050
兩檔跌深ETF已悄然反彈,但中國仍先不要碰
這6檔ETF今年和去年都表現不佳,但其中00899和00920在今年底悄然反彈一波,2023/11/1~2023/12/15都有15%左右漲幅,這代表他們並非無可救藥!跌深真的有機會迎來反彈。
但也要小心,並非所有標的都有機會反彈,先以中國來說,似乎真的需要奇蹟才能在今年有不錯的表現。過去幾十年中國之所以能有飛快的成長,主要源自於人口紅利,以及透過積極興建基礎建設和房地產來拉升GDP(國內生產毛額)的表現,而這些優勢早已逝去,在疫情之後各大消費促銷節日沒有明顯回溫、房市持續缺乏動能等,都透露出疫情是壓垮中國經濟的最後一根稻草。
確實,我們不可否認在今年看到中國跌深反彈的機會,但那高機率會是沒有任何底氣的反彈,投資人若想要冒險壓住於此,需要非常小心風險控管,一有不錯的獲利就趕緊出場,免得被套牢。
這一原因讓3檔綠能ETF成2024贏家強力候選人
另個在去年有落後表現,但有望在今年反彈的是綠色能源相關ETF,然而我們不能單單只將目光局限於「產業」,若僅從產業面著手討論,大多數人所得出的結論會是,因為綠色能源是未來趨勢,所以當他跌深時,要進去低接,即便再下跌或者要等好幾年也沒關係,因為這是長期投資。
但其實這樣的投資理由不夠扎實,因為沒有人能得知市場未來真的會還他們股價一個公道嗎?不過若將00899、00902、00920這三檔ETF視為在台灣投資小型價值股的替代品,能獲得更有利的投資基礎。
小型價值股是指市值較小、估值較低的股票,這類股票經過好幾十年、各個不同市場的歷練,驗證出比起市值較大、估值較高的股票,能為投資人帶來更高的報酬,台股中並沒有相關ETF直接表明是投資於這類型的股票,不過經過本刊觀察發現,這3檔綠能ETF竟和小型價值股有相近的走勢,去年12月00899和00920的反彈正是受惠於沉寂已久的小型價值股反彈,而這一趨勢有望會在大型股休息片刻之際,持續有突出表現。
若從區域角度來看,馬上就能得知為什麼00902沒有跟上這一波反彈。00899的持股中,美國占44.25%,成熟歐洲占28.02%;00902標的有38.01%來自中國,35.4%來自亞洲(不含日本、中國);00920則主要為成熟歐洲46.77%,美國次之為28.56%。因此如上述所說,近期中國市場仍持續低迷,沒有好轉跡象,使得00902成為3檔績效最落後的標的。
延伸閱讀:ETF大健檢就看這一項
歐洲市場估值最便宜,不知道買哪檔就買這檔
另外,這三個市場中以歐洲股市的估值最為便宜,不過便宜不是沒有道理的,像是2023年第三季歐元區的GDP成長率來到0%、製造業、服務業採購經理人指數(PMI、NMI)截至2023年11月也持續低於榮枯線,顯示製造業、服務業景氣仍低迷,不過大多數據沒再惡化、通膨顯著回落、央行也暫停升息,這些都給予歐洲經濟一定的支撐,並很有可能在今年緩步回到成長軌道,因此本刊較為看好00899、00920之後的表現將迎來春天,而00902則因以中國標的為主,暫不考慮。

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