歐元區成了薄利區！NB廠更擔心歐債風暴削弱市場需求
2010/05/15 17:02 鉅亨網 鉅亨網記者蔡宗憲 台北
歐元貶不停，14日更跌破金融風暴後的新低點，由於歐洲都是台灣NB品牌廠華碩 (2357) 與宏碁 (2353) 的主要銷售地區，因此也引起外界擔憂NB廠接下來的獲利動能，以及下半年的成長力道。由於歐元貶值對產業的影響是全面性，只要廠商將產品出貨至歐洲地區，並以歐元計價，就會面臨利潤被稀釋的窘境，廠商就得面臨接單與否的兩難情況。
以台灣品牌廠而言，除華碩外，宏碁 (2353) 與宏達電 (2498) 都有不少產品銷往歐洲地區，因此歐元貶值趨勢成形時，外界就開始點名第 2 季獲利幅度恐被稀釋。
華碩銷貨歐洲非全以歐元計價
不過，華碩執行長沈振來強調，銷往歐洲地區的產品並非全以歐元計價，因此對營收成長的衝擊未必如外界想像的嚴重，他也強調，華碩第 2 季零成長，也是符合法說會上的預估，只是目前是接近低標水準。
至於以歐洲為主要銷售地區的宏碁，對第 2 季的成長幅度原來就持較保守的態度，僅預估與第 1 季維持持平；黃文堯指出，歐元貶值不是短期利空，市場已提前反應，雖然貶值幅度不斷加大，但各廠對第 2 季營收成長幅度的預估本來就偏保守，因此對廠商而言未必是利空。
宏達電歐洲計價、匯率避險更勝一籌
宏達電董事長王雪紅也回應此事，強調歐元貶值確實影響台灣外銷產業，不過對宏達電影響不大，其實也暗示宏達電產品在歐洲地區的計價方式，或避險機制啟動的早，因此接單動能仍可維持強勁，再加上去年下半年推出的HD2與當地電信營運商合作打出漂亮一仗，氣勢延續至今，出貨動能仍可續強。
華碩Q3歐洲訂單接與不接陷兩難
沈振來也強調，近期華碩短期就需確定第 3 季訂單，當地需求仍相當強勁，主要就是卡在匯率問題，導致華碩面臨接單與否的兩難，不接，少了訂單挹注營收；接了，歐元若再貶，恐怕獲利再遭侵蝕。
大和總研科技產業分析師黃文堯認為，匯率波動因素複雜，短期由於歐洲債信風暴愈演愈烈，導致歐元嚴重走貶，但沒人可對匯率有發達的預測，因此現在以此修正第 3 季的成長預估似乎稍嫌太早，就目前觀察的情形來看，歐洲當地需求仍相當強勁。
黃文堯認為，即使沒有歐元貶值的議題，由於上半年的基期已高，因此NB廠對下半年多持保守看法，但目前因有歐元貶值影響，所以只是上檔成長空間縮小，不代表成長動能因此趨緩，因此後續效應仍有待觀察。
Digitimes分析師郭明錤則表示，歐元持續貶值，對出口至歐洲地區的廠商而言，由於以歐元計價的緣故，賣得愈多，收回來的錢反而相對變少，影響營收成長的動能。若歐元貶值幅度持續擴大，廠商可能重新與客戶洽談產品交易價格，以維持合理的利潤範圍，因此可以短期利空視之，長期衝擊仍需觀察
目前市場關注的焦點除歐元貶值的衝擊外，更重要的是當地債務問題若遲未有明確解決方案出爐，反而可能會衝擊基本面的需求，加上近期市場又傳出其他地區恐也有債務隱憂，風暴若接連發生產生骨牌效應，可能衝擊的是當地市場基本面的需求力道，澆熄歐洲市場復甦的熱情。