2023年1月6日 週五 上午8:07


【財訊快報／陳孟朔】在過去一年，美國聯準會(Fed)決策成員中扮演「超級鷹」的聖路易聯儲總裁布拉德(James Bullard)在開春之始，意外展現慈眉善目的面孔，一番鴿派言論令市場大受震撼。 路透報導，在週四向聖路易聖路易特許金融分析師協會(CFA)會議準備講稿中，布拉德頗為積極地表示，Fed已經在2022年採取激進的行動，隨著計畫中2023年進一步提高政策利率，通膨預期將恢復到與2%政策目標一致的水準。

根據報導，雖然布拉德本人沒有給出明確的終值利率預期，或對Fed 2月初的進一步舉動發表看法。但他的暗示，Fed官員們去年12月對於本輪加息終點的中值預期(5.1%)足以控制通膨。布拉德強調，政策利率尚未處於可能被認為具有足夠限制性的區域，但它正在逐漸接近。

布拉德發表的這番言論，有如給萎靡不振的美股市場打一針強心劑，盤中三大指數一度從日內低點顯著拉升。

在去年12月的FOMC政策會議上，Fed公開市場委員會將聯邦基金利率區間提高至4.25-4.50%，“點陣圖”顯示絕大多數委員認為本輪加息的終點將略超5%，意味著未來幾個月內還有至少75個基點的加息。

布拉德說，隨著政策利率達到足夠限制經濟的位置，伴隨著通膨預期的降低，2023年將會是反通貨膨脹(通膨速度下降)的一年。而在新的一年最終可能在通膨方面看到一些可喜的緩解。在2023年期間，隨著實體經濟正常化，實際通膨率可能會跟隨通膨預期降至較低水準。

聯儲將其隔夜短期利率目標區間從3月的近零水準提高到目前的4.25%-4.50%。最後一次加息是在12月，幅度為50個基點，並預計今年將把目標區間提高到5.1%。官員們表示，無論他們在何種水準停止加息，都可能會停留一段時間，因為他們要確保通膨壓力正在緩解。

布拉德在其的發言中提到，貨幣政策還沒有進入阻礙經濟發展的區域，但很快就會進入。這一點再加上低通膨預期，“可能會使2023年成為通膨下降的一年”。相比去年年初時的低迷狀態，去年下半年經濟有所改善。他說，美國國內生產總值(GDP)的增長似乎正在放緩至2%左右的長期趨勢水準。就業市場仍然“強勁”。

布拉德認為沒有實際理由改變2%的通膨目標。改變2%的目標“是個糟糕的主意”，尤其是在Fed已經在力實現這一目標的時候。

布拉德也提到，儘管Fed積極收緊貨幣政策，但美國經濟今年避免衰退機率已經上升。“我認為，與2022年秋季的情況相比，軟著陸的可能性已經上升，”經濟意外富有彈性是一件好事，因為它給Fed更多的空間來採取行動，努力降低高通膨水準。