外資觀點：台郡(6269)法說後，日、美外資下修目標價至110元及98元
2022/07/29 13:05 財訊快報／記者戴海茜報導
台郡(6269)法說會後，今天外資釋出最新報告指出，儘管蘋果需求下滑，台郡也受到中國封城影響，但營運受影響程度比預期好，日系外資維持買進評等，但目標由122元下修至110元，以昨天收盤價87.3元來看，仍有26%的上漲空間，但另外兩家美系外資則謹慎看待，分別給予台郡「中立」及「持股續抱」評等，目標價均為98元。
今年以來，受俄烏戰爭、通貨膨脹、大陸疫情封控等經濟不利因素影響下，全球企業普遍面臨嚴峻成長考驗，台郡近年來專注開發高頻天線技術貼近終端市場需求，在疫情封控影響產能下，第二季營收73.1億元，季減23%，年增3.7%，稅後盈餘為2.88億元，季減63.2%，年增145.2%，每股盈餘為0.9元；累計上半年稅後盈餘為10.72億元，年增68.9%，每股盈餘為3.23元。
下半年因進入手機新品旺季，台郡表示，今年將恢復疫情前往年趨勢，下半年營運逐月升溫，9月到11月是高峰，第三季生產產值將較去年同期有個位數百分比成長，其中手機對比去年同期將年增雙位數以上，佔營收比重將達50%到55%。
日系外資指出，台郡指稱第三季度銷售額較去年各位數增長，智慧型手機年增長兩位數，其餘年增長呈現個位數。由於新產品的學習曲線更平滑，台郡的目標是提高下半年的獲利能力。
台郡2022年資本支出增加至55-60億元，增加25億購置高雄新土地作長遠發展，並考慮在東南亞興建新廠作後端製程，以實現多元化生產風險。
日系外資給予台郡維持買進評等，但目標價下修至110元，並將2022、2023年收益分別下調5%/10%，以反映非蘋果客戶的需求疲軟。
美系外資則指出，將台郡2022年營收預期上調8%，以反應公司給予下半年收入及利潤率目標，但保持2023年到2024年預測不變，每股盈餘估計2022年增長12%，2023年增長4%，2024年增長4%，給予「持股續抱」評等，目標價為98元；另一家美系外資給予「中立」評等，目標價由100元降至98元。