個股：解封商機帶動，得力Q2淡季不淡業績寫次高，H2可望逐刷新高，獲利衝
2022/07/25 12:05 財訊快報／記者王宜弘報導
平織布廠得力(1464)受惠解封商機帶動運動休閒服飾回春，UA、愛迪達(ADIDAS)、Uniqlo下單激增，帶動業績強勁成長，第二季合併營收以32.03億元，創下歷史次高紀錄，淡季不淡，第三季隨旺季來臨，業績可望再締新猷。
獲利方面，上半年雖因原料價格持續攀高，加上6月起國內漲電價，均侵蝕毛利率，幸賴業績放大，經濟規模效應顯現，且台幣貶值助攻，第二季本業可望較首季轉虧為盈，獲利力拼季、年雙增；下半年預期原料成本下滑，毛利率提升，將是今年主要獲利期。
得力今年受惠戶外運動休閒風潮再起的激勵，客戶下單量大增，第二季業績上演淡季不淡的行情，6月更在中國封控趨緩的因素下，單月合併營收衝上11.18億元，創歷史第三高與同期新高紀錄，與3月創下的11.4億元歷史紀錄僅差2千餘萬元，帶動第二季合併營收以32.03億元，改寫歷史次高紀錄，較上季成長6.2%，年增20.8%，表現超預期。
得力單季營收歷史新高紀錄落在2019年第四季，有32.66億元，以今年訂單強勁的情況，如未受中國封控拖累，第二季合併營收會是歷史新高的表現。累計該公司上半年合併營收為61.79億元，較去年同期成長達22.4%，則是同步改寫史上半年度的新高紀錄。
據了解，得力佔比逾兩成的最大客戶UA，今年釋單積極，在不計追加訂單的情況之下，今年兩位數成長沒有問題，而愛迪達以及優衣褲(Uniqlo)等主要客戶也較去年顯著成長，尤其今年日本市況回升，來自優衣褲的採購量大幅增加，越南廠出貨日本暢旺。
不過，就獲利方面，儘管去年下半年與客戶談妥新的報價，適度反映原物料上漲的情況，但上半年俄烏戰爭開打，原料價格再衝一波，目前雖已下降，但上游棉紗廠進入歲修，減少供應，使價格僅處於緩降格局，對布廠的毛利率表現相對不利，加上6月起國內大電用戶電價上漲，也墊高營運成本，使第二季的毛利率約維持第一季低檔水準。
幸賴第二季業績淡季不淡的表現，經濟規模以及台幣貶值效應之下，單季獲利仍有機會呈現季、年雙增格局。而下半年進入出貨秋冬服飾的傳統旺季，得力出貨可望逐季走高，業績則有機會逐季改寫歷史新高紀錄，今年整合併營收挑戰130億大關，刷新紀錄。
由於下半年在原料成本走緩的預期之下，毛利率的提升可期，獲利動能可望進一步獲得釋放，將是得力主要衝刺獲利的期間，因此今年整體獲利較去年成長的情況仍屬樂觀。
另一方面，過去手握1億美元現金部位，因台幣升值認列不少匯兌損失，今年趁台幣回貶之際陸續降低美元部位，目前已降低3-4成的水位，並持續調整中，主要是希望未來本業獲利不再受到匯率波動的影響。至於上半年，匯兌收益將是財報中一大獲利來源。