外資觀點：手機業最糟糕情況似已過去，美系外資調高玉晶光及大立光目標價
2022/07/25 11:05 財訊快報／記者戴海茜報導
美系外資最新光學產業報告指出，手機疲弱已是市場共識，投資人可關心第三季的恢復，最看好玉晶光(3406)，同時也調高玉晶光及大立光(3008)目標價為630元及2400元，但下修舜宇光學至150港元，以反映其相對獲利的疲軟。
美系外資指出，市場對智慧型手機產業的看跌觀點已成為共識，這意味著再下跌空間有限，隨著上半年獲利預警的發布和最近的股價下修，最糟糕的情況似乎已經過去，預期第三季起將可呈現復甦。
美系外資進一步指出，舜宇光學6月23日舉辦2022年度投資者日，將其2022年全球智慧型手機出貨量較去年降低約8%至12.2億台，還將中國出貨量預測下調至2.6億台，年減約17%。美系外資認為，在上半年表現不佳之後，預期下半年復甦的可能性很小。
而在大立光7月14日法說會上提到，雖然有更多高端項目在籌備中，但智慧型手機OEM客戶也對需求前景持悲觀態度。
美系外資指出，近期下修評等反映對上半年獲利疲弱的擔憂，以舜宇光學為例，6月下旬至7月中旬股價已修正21%，反映公司在7月15日發布獲利預警的盈利風險。
展望第三季，美系外資認為，7月至9月的出貨量及營收將較上季回升，並直指最看好玉晶光連續復甦，因為它對北美主要客戶的收入更高，至於大立光也可能受益，因此最看好的順序是玉晶光 > 舜宇 > 聯創電子，預估玉晶光今年、明年EPS為23.9元及27.4元。