外資觀點：美系外資調降聯茂、台燿及台光電目標價，降聯茂評等至「賣出」
2022/07/22 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐台灣銅箔基板(CCL)族群報告中表示，較青睞雲端產品的CCL優於消費性電子產品的CCL，一口氣調降台燿(6274)、台光電(2383)及聯茂(6213)目標價，其中台燿目標價由120元降至77元，重申「買進」評等；台光電目標價由315元降至225元，重申「買進」評等；聯茂目標價由125元幾乎對砍降至65元，評等更由「中立」降至「賣出」。
美系外資表示，由於中低端銅箔基板市場需求下降速度快於預期以及新的Intel Eagle Stream平台推出恐從今年下半年延遲到明年上半年，美系外資預估CCL需求疲軟將持續到今年下半年，美系外資繼續偏愛高端的CCL供應商(尤其是雲端滲透率高的廠商，因為價格競爭較少，需求成長更穩定)，而不是中低端市場(消費電子)廠商、中低端PC廠商或高端產能閒置，需要更多中低端訂單來填補產能的廠商。
美系外資同時強調，考量較不利的定價環境、中低端CCL需求(NB/PC/消費電子產品)需求低以及疲軟的智慧手機需求等因素，決定調降聯茂、台燿及台光電2022-2024年獲利預估，降幅10-35%，同時一口氣調降三家目標價，並將聯茂評等降至「賣出」。