2010-02-19 工商時報 【吳懷恩】
牛年尾聲，大陸股市受到資產泡沫疑慮升高、通膨加溫、官方重啟信貸緊縮政策等多重利空影響下，開始進入震盪回檔整理期。
展望虎年，中國仍有多項支撐經濟成長的優勢條件，首先，中國政府擴大內需政策可望延續，如今年初中共中央即發布「一號文件」，將支持農民興建房屋，列為擴大內需的重大措施，進一步推動「建材下鄉」，並大幅提高家電下鄉產品最高限價，允許各地將更多產品列入補貼範圍。各界預估，「農民建房」將可拉動約人民幣800億的商機。
大體而言，中國在二、三線城市及西部農村成長力道加大、內需消費市場持續加溫、政策利多延續、通膨可望控制在溫和範圍之內等有利因素帶動下，預期虎年經濟成長率仍有機會達9％的水準。
由於中國虎年經濟成長依舊強勁，隨著A股整理、回歸合理基本面後，後市仍有表現空間，則中國基金後市也看俏，投資人可逢低佈局。而在虎年的中國基金投資策略上，可留意政策、低碳、消費、區域振興、資訊網路等五大主題基金。
一、政策股成長潛力大：中國為計劃經濟國家，政府所大力推行的經濟政策，往往可帶動相關產業的高度成長，如近二年推行的「家電下鄉」、「汽車下鄉」、「四兆人民幣振興方案」，即帶動家電業、汽車、基礎建設業等成長力，因此，展望今年，投資人可佈局與汽車下鄉、家電下鄉、建材下鄉等政策相關標的之中國基金。
二、低碳能源為未來趨勢：去年十二月舉行的哥本哈根氣候會議結束後，低碳經濟成了熱門話題，也是中國政府極力推動的政策之一，中國政府將把發展低碳經濟納入“十二五”國民經濟和社會發展規劃，通過轉變經濟發展模式、調整產業結構、優化能源結構、提高能源效率等舉措，推進低碳經濟發展，未來商機龐大。中國科學院可持續發展戰略研究組組長、首席科學家牛文元估計，中國低碳商機將達一百五十億美元，投資人可佈局新能源、節能環保、電動汽車等概念之基金。
三、內需消費商機可觀：若從中國大陸的經濟振興計畫尋找投資機會，下一步就是聚焦在2011年至2015年的「十二五規劃」，該規劃強調「保增長、擴內需、調結構」，可見內需消費為重要的推動方針，因此可佈局以擁有連鎖通路的零售百貨業、2009年成長率超過30％的汽車產業為投資標的的相關基金。
四、區域振興題材崛起：過去幾年支撐中國經濟發展主要是在沿海一級城市的快速發展，然而目前中國有1.9億人二線城市人口、2.7億人三線城市人口，正要進入人均GDP跨過3000美元之後的高速成長期，西部富裕農村以及內陸城市消費，將會成為新的增長驅動，以投資此區域之開發商、鋼鐵業、機械業等的相關基金，可佈局。
五、資訊網路成為戰略性新興產業：中共中央政治局委員、國務院副總理張德江在今年年初對外表示，要著力把資訊網路產業培育為戰略性新興產業，堅持發展3G與經濟社會資訊化建設緊密結合，進一步加快3G網路建設和業務應用開發，大力推進3G產業發展，3G概念主題基金看好。