個股：材料-KY去年EPS 6.23元，醋酸價格回跌，今年毛利率以回到2020年為目標
2022/03/16 14:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

材料-KY(4763)去年合併營收為27.15億元，年增率15%，承受原料成本漲價，全年毛利率為30%，較前年減少3.5個百分點，加上可轉債未實現評價損益影響數，稅後淨利為3.58億，每股稅後盈餘6.23元，近期醋酸價格從去年12月每噸6200元人民幣，回跌到近期4300元人民幣，價格回挫有利毛利率提升，今年毛利率以回到2020年水準為目標。

美中貿易戰造成產業鏈重組，材料認為，供應鏈改變長期趨勢改變，看好醋片在中國的內需市場成長，去年下半年新增5000噸醋片產能，年設計產能來到3萬噸；至於絲束廠年設計總產能目前為1萬6000噸，計劃將現有絲束廠廠區空間進行整理以增加產能，今年上半年新增4千噸絲束產能，完成後絲束年設計總產能將達2萬噸。

醋酐廠完成6萬噸的設計產能，並於去年第二季完工，除自製上游原料將有利於管控生產成本，有機會有少量產出外賣，並著規劃生產、銷售醋酸纖維長絲及三醋酸纖維等產品。

材料今年訂單已陸續談妥，亦有4千噸絲束產能加入，醋酐廠完工將發揮垂直整合效應，尤其醋酸回跌到4300元人民幣，有利於原料成本管控，不過7成外銷比重，係以美元計價，對於毛利率影響性則有待觀察。