第4季以來，亞股輪動現象明顯，中國大陸、印度及東協股市表現轉強，吸引資金回流。法人認為，在亞太股市中，中國、日本、澳洲等股市可望展開落後補漲行情。

亞股最近反彈強勁，恆生科技指數與境外中概股等之前跌深，但10月以來的漲幅都超過一成。摩根亞洲增長型產品經理張致寧分析，中國官方政策有望由「強監管」轉向「穩增長」，互聯網產業長期仍將受惠於數位技術與實體經濟融合的政策，且股價也比全球其他科技股便宜，最近吸引資金逢低承接。


富達國際亞太區投資長阿南德（Paras Anand）指出，中國加強對某些產業的監管整治，已導致整體股市出現波動。在先前的全面拋售後，富達發現，有許多評價具吸引力的個股可供選擇。富達也持續看好日本和澳洲，因為股東總報酬及估值的支撐力道都很有吸引力。

阿南德認為，中國強化監管力度，對網路公司等造成極大壓力，更造成股市波動大，投資人普遍看淡中國投資前景。不過，這代表中國有許多產業已出現超賣情況，尤其從長期布局的角度而言。進入第4季並放眼2022年，陸股的評價吸引力大增。

保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，中國第3季經濟數據不如預期，顯示受到疫情、天災、政府擴大監管及限電限產等多方因素影響。不過，內需數字相對有亮點且持續回溫，預期第4季經濟增速仍將放緩，但不至於失速，近期陸股走勢將以結構性行情為主。

國泰投顧指出，日本也可望受惠於政策因素，如果鎖定特定產業，更可搶搭政策順風車。面對數位化與物聯網時代，半導體晶片的戰略地位愈來愈重要。全球鬧晶片荒，半導體檢測業績亮眼，日本在全球半導體產業鏈中，扮演舉足輕重的角色，擁有全球一流的半導體檢測公司。

除了半導體產業外，日本在工業領域也是首屈一指。國泰投顧指出，一般人想到工業，都存有運輸、大型機械等粗重的印象，但根據MSCI的分類，工業也包含商業與專業服務行業，像是廢物管理、信用調查、人力資源、學術期刊出版商等企業。日本除了重工業領軍全球外，在商業與專業服務行業也是數一數二。