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AMD攻，Intel守，紅藍大戰趨於白熱化



2021年2月14日 週日 下午3:12·7 分鐘 (閱讀時間)


編者按：本文來自微信公眾號"劉曠"(ID: liukuang110)，作者：劉曠，36氪經授權發佈。
疫情對絕大多數個人和組織帶來的都是磨難和考驗，但對一眾科技大廠卻不盡然如此。2020年疫情爆發以來，遠程辦公、在線教育、線上娛樂等需求激增，連帶著全球PC和服務器市場行情走俏。
尤其PC市場居然在連續八年的銷量下滑之後，直接在2020年觸底反彈。據IDC數據顯示，2020年全球PC市場出貨量同比增長13.1%，Q4增長更是達到了驚人的26.1%。PC行業一掃頹勢，服務器市場更是異常火爆。景氣延半導體產業鏈上下游不斷傳導，甚至直接讓存儲器廠商和晶圓代工廠訂單爆滿，產能吃緊。
但這種景氣傳導至底層芯片市場，影響卻出現了明顯的分化。簡而言之，藍廠Intel吃到的紅利有限，2020年業績有些欠收；紅廠AMD乘勢而起，2020年營收利潤暴漲。一降一升之間，Intel和AMD的發展勢頭差異明顯，這在兩者財報中也有清晰的體現。
藍廠VS紅廠，業績表現迥異
近日，Intel和AMD相繼發佈其2020年Q4及全年財報。總體來看，營收和利潤規模，AMD較Intel還有顯著差距，但營收和利潤的增長趨勢，AMD的表現要遠好於Intel。
具體而言，2020年全年，Intel營收達到778.7億美元，同比增長8.2%；淨利潤達到209億美元，同比下降0.7%。只看Intel自己的話，只是收入增速略低，同時增收不增利，貌似表現不太好，但問題好像也不大。然而如果把2020年的宏觀市場變化，和AMD的業績表現也考慮進來，就會發現2020年Intel的表現確實很不給力。


2020年AMD營收同比增長45%至97.6億元，淨利潤同比增長630.2%至24.9億元。比較營收利潤額，AMD的確還遠不是Intel的對手，但從營收利潤增速來看，AMD對Intel已經形成了碾壓。
如果把時間線拉得更長一些，很容易就會發現，自2019年下半年AMD基於「Zen2」架構的三代銳龍處理器上市以來，AMD的營收和利潤增速很快就遠遠超過Intel。


而到了2020年下半年，Intel的營收和淨利潤雙雙陷入負增長。表明哪怕Intel在這一階段降低了產品售價，主動壓縮自身利潤，也依然沒能挽回頹勢，銷售額持續下滑。
與之形成鮮明對比的是，2020年下半年在量價齊升的情況下，AMD的營收和淨利潤增速同時又攀上了一個新的高度。到2020年Q4AMD的營收同比增長52.5%，而淨利潤同比增長947.7%，暴漲逾9倍之多。
通用芯片市場的商業邏輯非常簡單，誰具有更多的性能優勢和價格優勢，誰就能獲得更多個人消費者和終端廠商的青睞，也就能獲取更多市場份額，從而實現業績增長。從兩者表現迥異的業績增長數據背後，很容易就能看出，在市場中AMD的受歡迎程度已經遠超Intel。
保守VS激進，攻守異位
市場對AMD的偏愛和對Intel的嫌棄顯而易見，這與過去十幾年中兩者受到的待遇，可以說已經是截然相反。
為何會出現這種反轉？原因並不複雜。自2014年蘇姿豐博士上任CEO以來，始終致力於推動AMD積極求變，用她自己的話來說就是：「當我們勇於承擔可控的風險、積極尋求改變世界的前沿技術時，AMD 才會越來越好。」
相反，2014年以來Intel的表現卻逐漸趨於保守，甚至被冠以「牙膏廠」之名。尤其Intel過去一直死守著IDM芯片生產模式，而其10nm、7nm先進製程工藝又接連難產，這直接導致AMD對Intel形成了非常顯著的製程領先優勢。時至今日，Intel的14nm和10nm產品依然在市場中大行其道，而AMD基於台積電7nm製程的「Zen2」架構CPU已經在市場中賣了一年半。
不誇張的說，AMD之所以能在市場中對Intel實現轉守為攻，奪取戰場主導權。很大程度上需要歸咎於Intel自身在芯片製造方面的保守策略。
從第四季度財報會議上Intel方面透露的消息來看，Intel自身7nm工藝的量產大概率將會延期至2023年。所以尋求第三方廠商進行芯片代工合作，已經被其提上日程，如果Intel能夠快速推進這一事項，那麼AMD相對Intel的製程領先優勢，在短期內就可能被瓦解。
而從Intel近期對帕特‧基辛格（Pat Gelsinger）這位技術大神的人事任命來看，Intel大概率已經做好了走上積極型技術路線的準備。所以兩者的競爭格局，在不久的將來或許還會被反轉。
誰的贏面更大？
紅廠AMD和藍廠Intel這一對，目前AMD的發展勢頭明顯更猛。對比Intel和AMD的業績表現，尤其是增長情況，可以看到在通用芯片市場中，目前AMD的受歡迎程度要遠高於Intel。反應在股市中，AMD的股價在2020年累計上漲了96.64%；Intel則有些尷尬年末股價較年初跌去18%。