外資觀點：立訊將取得日鎧控制權，外資多維持和碩(4938)原評等及目標價
2021/01/29 14:05 財訊快報／記者劉居全報導

和碩(4938)與立訊昨(28)日宣布，中國代工廠立訊將支付人民幣60億元取得日鎧公司50.013%股權，交易後，立訊將擁有日鎧控制權，和碩持股日鎧比例將由100%降到46.5%。美系外資重申「加碼」評等，目標價維持88元；另一家美系外資重申「買進」評等，目標價維持86元；另一家美系外資重申「中立」評等，目標價維持65元；日系外資重申「優於大盤表現」評等。

美系外資表示，雖然市場擔心和碩與立訊交易案恐侵蝕和碩獲利，不過和碩與立訊合資關係也可能為和碩帶來新商機，如iPhone邊框機殼，同時也能減輕和碩對金屬機殼事業的投資負擔，有利現金流表現，重申「加碼」評等，目標價維持88元。

另一家美系外資表示，和碩與立訊合資，將帶來更好垂直整合效益及資源分配，重申「買進」評等和目標價86元。另一家美系外資重申和碩「中立」評等，目標價維持65元，主要認為交易案仍可能導致和碩2021年、2022年淨利下滑約10%，恐影響短期股價。

至於日系外資則表示，和碩與立訊此次交易，意味金屬機殼營運未來將不再計入和碩合併財報，雖可能影響和碩年度營收約2%至3%，但對淨利影響有限，重申和碩「優於大盤表現」評等。