曾炎裕｜疫情壓過選情，美台科技股法說辨多空

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-10-30 05:11

曾炎裕｜疫情壓過選情，美台科技股法說辨多空
工商時報證券組 2020.10.30

圖／本報資料照片

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盤勢分析：
全球新冠疫情惡化，德國和法國宣布封鎖，華爾街恐慌氣氛再起，油價跌破每桶38美元，美元因避險而上漲，美股與歐股同步暴跌。其實10月初，歐洲疫情警訊頻傳，法國、德國、西班牙、義大利、俄羅斯等確診數均超過年初高峰，但華爾街把議題設定在美國總統大選以及紓困法案上，選舉倒數時賣壓才全面湧現。
選情與疫情，無論選舉結果如何，選後美股只會有一種走勢，任何預估某人當選會如何的投資報告，看起來言之成理氣勢磅薄，但都只是一種觀點或預期，以2016年大選後投資實務來看，猜到川普逆轉勝很厲害，但選後第一天指數開低大跌後逆勢拉高時全力翻多才是贏家。
至於疫情的投資觀點，應該放在今年大漲的科技股是否維持「疫情受惠」特性，還是以利多鈍化反應？以及若拜登勝選，交接空窗期是否提前大規模限制或封城？特別是年底消費旺季，美國擴大封鎖將重創內需產業與就業市場。
比美國大選結果更重要的是，費城半導體指數與尖牙股FAANG走勢：
1.費城半導體（SOX），在家上班（WFH）商機、AI人工智慧、5G晶片、感恩節銷售旺季等利多，多頭觀點是選後SOX應該續創新高，如果反向下跌，可以歸咎變數是美國制裁中國半導體發展、客戶庫存調整，或是市場多空轉換。
2.尖牙股（FAANG），蘋果營運旺季、亞馬遜電商旺季、臉書、GOOGLE、NETFLIX今年累積漲幅大，近日陸續公布上季財報與法說，多頭格局裡股價也應該向上突破，但若展望不如華爾街預期，市場也擔憂若民主黨執政後討論反托拉斯法案以及增稅，降低大戶對科技股持股信心。
投資策略：

中期投資要提前部署，現在要聚焦2021年成長產業與個股，但短期投資則偏重市場多空變化，多數投資人混用進退兩難，例如關心大選後美國經濟政策走向，而忽視了指數KD高檔向下修正的壓力。
10月起低價股挾轉機與成長題材成為市場熱點，大立光股價表現弱勢蔓延到部分高價IC設計族群，關注聯發科法說會後股價表現。
選股方向4大建議如下：
1.蘋果供應鏈新成員，A14 Bionic處理器採台積電5奈米製程，供應鏈本季業績可望優於第3季。
2.疫情衝擊，口罩、手套、篩檢、疫苗等需求再起，供需失衡較大的商機較大。
3.替代能源，政策加持太陽能族群、風電族群，以及電力系統整合。
4.季報與法說展望，半導體、面板、航運、傳產績優股等季報將優於預期且展望樂觀，但要注意第三季華為積極拉貨後，第四季相關個股展望可能回到正常。