焦點股：合勤控(3704)7月EPS 0.19元，Q3業績續旺，盤中股價登九年半新高
2020/09/07 11:05 財訊快報／記者何美如報導

合勤控(3704)在新冠疫情下，第二季起歐美固網寬頻需求升溫，EPS 0.38元，也拉動營運虧轉盈、EPS 0.05元。第三季出貨續旺，7月自結每股盈餘更達0.19元，單季EPS可望創下近年新高，不過，第四季拉貨力道會不會維持還需要再觀察。而5G相關產品預計第四季出貨開始成長。

在9月4日法說會釋出偏多訊息下，合勤控今日盤中股價續攻，漲幅一度高達9%，創下2011年2月以來的9年半新高價28.75元。

合勤控第二季合併營收49.03億元，季增17.4%、年減14.9%。由於光纖、寬頻接取產品，不少訂單從第一季遞延到第二季出貨，其屬於毛利率較低的產品，也壓抑整體毛利率降至24.5%，相較首季衰退1.7個百分點，但與去年同期則增加1.83個百分點。加上營收規模放大，稅後淨利1.64億元，每股獲利0.38元，相較於首季的每股淨損0.33元，終結連續3個季度的虧損。

剛公布的7月自結財務數字更亮眼，單月營收17.32億元，雖僅較去年同期成長16%，但稅前淨利1.03億元及淨利0.79億元，均較去年同期的稅前淨損1.16億元及淨損1.04億元，EPS 0.19元，累計前7月EPS也放大至0.24元。

執行長楊國榮表示，新冠肺炎對網路設備市場影響很大，尤其集中在第二季，主要就是因為第一季供應鏈端的問題。不過，也因為新冠肺炎疫情，電信營運商積極布建，寬頻接取市場持續升溫，固網寬頻後續將會再增加新標案釋出，子公司盟創第二季ODM訂單明顯成長，主要就是光纖PON的終端設備訂單。

第二季寬頻接取占比已增至45%，光纖占比35%，企業用戶占比12%，其他占比8%。出貨市場分布上，歐洲占比46%、新興市場及亞太占比33%，北美則占比21%。現在希望第三季、第四季需求可以慢慢回到去年水準，現在看到居家上班需求還是維持現在的水準。

至於行動寬頻上，4G目前在全球滲透率達80%，預計到2025會達90%，5G的需求也將帶行動寬頻需求。楊國榮表示，5G產品出貨預計第四季會開始成長，但是因為疫情關係，很多零組件、晶片等都有難度，所以實質出貨量很拿抓。

針對華為事件的影響，合勤控表示，華為和合勤控的產品客戶群有所不同，合勤控主要是中小型IP客戶群，在歐洲、東南亞等局端產品都有不錯推廣，有持續性的成長機會。