2020-07-05 02:00經濟日報 文／陳書璿


中化生董事長王勳聖（右三）。（本報系資料庫）

中化生（1762）自6月1日仍在十日線之下，至6月12日開始一路向上，KD線黃金交叉向上，不過7月初KD線又反轉為死亡交叉，KD值接近20，有低檔超賣的訊號，股價有橫盤整理趨勢。以法人進出來看，近五日自6月28日截至7月2日，主力進出買超2224張，賣超1175張。


就基本面來看，今年上半年因有新冠肺炎解藥題材-瑞德西韋，加上處分桃園觀音土地的業外收益，上半年股價表現亮眼。


資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

中化生今年本業及業外皆有捷報，全年獲利創高可期。法人表示，中化生下半年在三大產品訂單滿手、製程放大下，營收可望將較上半年增加逾五成，毛利率上看45%。


中化生則表示，公司看好免疫抑制劑與魚油未來發展，已規劃擴產，將於2021年第1季到2022年陸續投產。今年成長動能有三，除魚油EPA外，尚有原料藥產品EVE和抗真菌FK506三大產品貢獻下，今年下半年營收將超過上半年，全年獲利可望創新高。

此外，公司看好主力產品未來發展，將投資5億興建樹林新廠，近期將動工，預計2022年可望完工，屆時將把免疫抑制劑Tacrolimus（FK506）抗真菌API全數移往新廠生產，估計一年至少可貢獻8億元產值。未來Tacrolimus產量將從目前150公斤，倍數擴增至300公斤。


資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

至於魚油EPA，目前美國市場除原廠外，尚有三家學名藥廠投入，有二家是中化生的客戶，客戶皆看好該產品未來發展，積極追加訂單，3月勝訴至今已增加45噸訂單。


中化生看好魚油EPA學名藥長期發展，也規劃將投資1億元擴建產線，最快8月董事會定案，最快將於2021年第1季完工投產，新產能增加300噸，與日本及美國魚油原料廠產能相當，未來年產能將達350噸。

中化生第2季因魚油EPA學名藥客戶與原廠訴訟取得勝訴，4月已貢獻中化生營收。今年1~5月營收轉為正成長。且4、5月毛利率也提高到45%~46%。法人預期，中化生下半年營收將優於上半年，除主力產品製程放大，對毛利率有正面貢獻，估下半年毛利率也不亞4、5月水準。


資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

另外，中化生先前已公告出售桃園觀音區工業區土地，業外將貢獻3.46億元，每股稅前盈餘挹注超過4.4元，法人預期，在本業獲利加上業外挹注，第3季獲利可望創新高。2020年在本業、業外皆連報喜，獲利可望再創高。


中化生5月稅後純益600萬元，年減53.8%，每股稅後純益0.08元。5月營收8588萬元，月減53.36%、年減25.9%；稅前淨利800萬元，年減50%；累計前五月營收5.77 億元，年增8.44%。法人表示，中化生旗下三大產品線下半年都將湧入訂單並規劃擴產，下半年營收可望優於上半年。


選股原則


中化生（1762）5日均價大於10日均價、10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾1000張，入選本周熱股。

黃金交叉三大法人