個股：華研(8446)Q3起有望陸續舉行大型演出活動，營運逐步回升
2020/06/08 09:05 財訊快報／記者戴海茜報導
華研(8446)自結5月合併營收0.89億元，較去年同期減少38.17%；累計前5月營收5.01億元，年減14.5%。華研音樂表示，由於藝文活動場所人流限制尚未解禁，藝人大型公開活動演出機會受限，與去年同期舉辦多場演唱會相比，演藝經紀收入減少幅度較大，不過高毛利的授權收入因新增授權對象及歌曲版權持續增加而成長，預估營收下滑對獲利表現的影響有限。
隨著國內防疫措施逐步鬆綁至即將全面解禁，華研音樂旗下藝人也開始出席較多的商業活動，預計第三季起有機會陸續舉辦大型演出活動。
在新冠肺炎疫情影響下，華研音樂今年在1月順利舉辦林宥嘉《idol世界巡迴演唱會》無錫站後，旗下藝人的演唱會均往後順延，相較於去年4月起藝人開始密集巡迴演出的情況，今年第二季的營收下滑幅度較為明顯，但因增加Line Music、YouTube Music等音樂平台及大陸智慧音箱授權，授權收入穩定成長，降低疫情影響，維持公司獲利穩定成長。
華研音樂進一步指出，前4月營收4.12億元，較去年同期減少6.84%，但前4月營業利益2.06億元，不減反增，成長15.17%，其中4月營收年減16.39%，但營業利益4751萬元，仍較去年同期成長3.63%，顯見本業獲利穩定成長，惟今年因新台幣升值，帳上外幣現金部位出現未實現的匯兌損失，前4月稅前盈餘2.01億元，較去年同期減少6.31%，不過這部分的匯兌損失並未實現，未來仍有回沖的機會。
華研音樂指出，今年以來，公司持續增加藝人代言以及按規劃發行個人新作、影視原聲帶，持續累積歌曲IP，增加後續的授權收入，以及創造藝人商業活動空間。
近日討論度與收視率同步發熱的台灣原創影集《做工的人》，是華研音樂轉投資大慕影藝的最新作品，華研音樂同時也製作發行原聲帶，並首度結合旗下插畫家馬來貘聯名推出《做工的貘》LINE貼圖，戲劇、音樂、文創的結合，發揮IP的無限可能。
展望下半年，隨著國內防疫措施陸續解禁，公司將會經過審慎評估與籌劃後陸續舉辦大型演唱會活動、安排藝人商演，時間安排仍需視疫情變化而定，預計第三季起有機會實現。華研音樂在新冠肺炎疫情衝擊下，展現獲利穩定成長的營運特質，並保持每半年配息一次的股利政策，2019年下半年配息4.5元，現金股利已於5月5日發放，股價亦完成填息。
 
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