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大摩欽點10檔獲利股
2009-08-24 工商時報 【張志榮／台北報導】
台股回檔幅度開始加大，摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞昨（23）日指出，台股現階段正處於從「備庫存與資金行情」題材轉型至「明（2010）年企業獲利大幅成長」題材的換檔階段，短線波動幅度會加大，但有鑑於明年企業獲利成長率將達15％至20％，他仍有高度信心今（2009）年底指數仍會向7,700點挺進。
從布局角度來看，王嘉樞指出，龍頭權值股在企業獲利回溫階段的股價表現通常較好，因此會建議旗下客戶，不妨關注台積電（2330）、聯發科（2454）、廣達（2382）、鴻海（2317）、景碩（3189）、中光電（5371）、國泰金控（2882）、正新（2105）、台塑（1301）、巨大（9921）等10檔個股。
由莫拉克風災所擾動的政治土石流，已使得台股近期跌幅明顯大於全球股市，港商里昂證券台灣區研究部主管Simon Powell指出，馬政府支持度直直落，勢必會牽動國際機構投資人對「資本連結（Capital Links）」題材的信念。
Simon Powell認為，馬政府為了將焦點放在救災與內政處理上，短期內關於兩岸政策開放議題的消息將會淡化，至少本周、也就是8月底前不會有太多聲音，但他認為，今年底縣市長選舉前簽定兩岸金融MOU、明年上半年簽定ECFA的時間表並不會改變，關於此項無須太過擔心。
除了政治土石流外，王嘉樞認為，台股之所以回檔的另一項原因，就是正處於由「備庫存與資金行情」題材轉型至「明年企業獲利大幅成長」題材的換檔階段，在舊利多已逐步反映在站上7,000點指數、新利多卻尚未開始發酵的尷尬時期，只能預期短線波動幅度會加大。
但支持明年台股走勢的最大利多題材，也就是企業獲利表現方面，王嘉樞指出，從3月起已歷經連續5個月調升的階段，目前看來此動能延續至8月應沒有太大問題，因為外資圈sell side在第二季財報公布後正急忙調升獲利預估值，預估明年企業獲利將大幅成長15％至20％。
至於目前外資圈關於台股國內資金成長動能開始趨緩、以及第二季資金外流的討論，王嘉樞認為倒不必太過擔心，因為台灣M2約為GDP的235％，稱冠全亞洲，足以回復經濟成長動能，他對7,700點的年底指數高點仍深具信心。