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惠普營運轉佳 廣達受惠最多
2009-08-20 工商時報 【張志榮／台北報導】
惠普所公布的第三季度財報與第四季度營運展望略優於外資圈預期，以花旗環球與日商大和證券為首的sell side昨（19）日評估，惠普最大筆記型電腦代工伙伴廣達（2382）將是最大受惠者，但宏碁（2353）與華碩（2357）則是最有補漲空間的筆記型電腦標的。
瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮昨日則是同步將宏碁與華碩目標價分別調升至77.4與60.7元，向外資圈sell side樂觀基調靠攏，分別獲得1,254與5,545與外資法人買超挹注。
先前市場又熱炒惠普第三季度財報利多題材，但根據實際公布的財報內容，花旗環球證券科技產業分析師戎宜蘋指出，其實只能以「略優於預期」來形容，因為275億美元營收與0.91美元每股獲利都僅分別較272億美元與0.9美元的市場預估平均值略優一些，至於第四季營收成長率預估值8％，則是略低於市場預期的9％。
戎宜蘋表示，惠普持續擴大市占率的趨勢是確立的，因此，2009年下半年與2010年全年是惠普筆記型電腦最大代工伙伴的廣達無疑是最大受惠者，事實上，以目前產業成長能見度與價格環境來看，現在是布局PC品牌廠的時候。
尤其是宏碁與華碩，戎宜蘋指出，今年以來股價表現分別落後給筆記型電腦代工族群達38％與68％，在美國與中國市占率持續提升、下半年成長力道確立、新機款挹注營收幅度漸增帶動下，可望掀起一波補漲行情。
以宏碁為例，大和證券科技產業分析師黃文堯表示，若單純比較惠普與宏碁獲利數據，可發現惠普PC部門第三季度4.6％的營業利率是較去年同期的5.7％滑落的，但宏碁第二季營業利率卻可維持去年同期2.2％的水準，顯示宏碁不但在出貨量有表現、獲利也能維持。
此外，黃文堯指出，宏碁全球筆記型電腦市占率已由第一季的8％進一步提升至8.9％，宏碁不但有信心可達陣10％，下半年更可望超越華碩、成為中國第三大筆記型電腦品牌廠商，在歐洲與中國需求帶動下，宏碁第三季營收成長率上看20％、營業利率更可達2.5％的水準。
至於華碩，在花旗環球、美商高盛、美商美林證券陸續釋出利多訊息後，瑞士信貸證券也調升財務預估值，鄭勝榮指出，華碩最大利多應是第三季營收成長率上看30％、應是下游硬體製造族群中最高者，股價表現可望優於大盤。