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意外 大立光上季獲利衰退
每股純益僅3.14元 本季營收成長但毛利恐下滑
2009年08月19日蘋果日報
【陳建彰╱台北報導】手機鏡頭大廠大立光（3008）昨召開線上法說會公布第2季財報，在提列所得稅及業外收益減少下，每股純益僅3.14元，低於第1季3.41元及市場預估的4元以上水準。財務長邱東泉說：「從目前接單及客戶端需求評估，8、9月營收將持續走高，第3季出貨量季增率可高於整體手機產業的10%。」
不如預期
大立光第2季合併營收17.7億元，季增率47.13%，合併毛利率也由43.22%攀升至45.63%，不過，因為第2季提列1.5億元所得稅費用，並提列4100餘萬元業外支出，導致單季稅後純益4.18億元，較第1季衰退5.76%，每股純益僅3.14元，低於市場預估的4元以上水準，累計上半年每股純益則達6.48元。
上半年每股賺6.48元
以大立光第2季毛利率來看，更較去年同期減少10.42個百分點，過去動輒50%以上的高毛利時代面臨考驗，邱東泉表示：「以鏡頭本身來看，毛利率還是很健康，主要是因為VCM（Voice-Coil Motor，音圈馬達）組裝業務增加，目前幾乎都以外購為主，造成毛利率下滑。」
邱東泉表示，目前VCM幾乎都還是外購為主，大立光雖有小量生產，但對業績貢獻不大，由於第3季VCM的組裝比重可能還會持續增加，對於毛利率將有負面影響。
VCM業務壓低毛利
對於第3季展望，邱東泉說，目前接單相較於6月時，已有明顯好轉跡象，主要是部分客戶產品銷售比預期好，加上智慧型手機出貨順暢，帶動300萬畫素以上機種出貨比重攀升，平均出貨價格也同步提高，另外，筆記型電腦用的鏡頭需求也不弱。
他表示：「現在看來，8月營收確定會比7月好，至於9月從客戶端的需求評估，若無意外，營收將持續走高，整體第3季將逐月成長，不過，第4季的能見度現在還很難預估。」
以第3季整體手機產業出貨可能成長10%，邱東泉表示，大立光的鏡頭產品出貨將高於10%，另外，300萬畫素鏡頭佔出貨比重將遠高於30%，較第2季的30%多明顯攀升。
法人預估，大立光7月合併營收達7.47億元，8、9月營收有機會達8億元以上，第3季營收將超過23億元，季增率可達30%。
下半年推1000萬畫素
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邱東泉說，大立光未來將持續提升VCM自製比重，但因目前洽談機種都是明年下半年的產品，最快也要等明年下半年才能對業績帶來顯著的貢獻。
大立光目前客戶以非韓系手機大廠為主，邱東泉表示，中國客戶的產品逐漸提升到高畫素，目前佔大立光營收比重只有低個位數，未來成長空間比較值得期待。
大立光的500萬畫素鏡頭第3季有較多的機種進入量產，但第4季能否佔出貨比重達10%仍須觀察，此外，下半年將陸續推出800萬及1000萬畫素鏡頭樣品，明年都有機會出貨。