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美林看鴻海 翻多
2009-08-18 工商時報 【張志榮／台北報導】
隨著與占營收比重逾60％的前5大客戶關係的更為密切，美商美林證券台灣區研究部主管曾省吾昨（17）日對鴻海（2317）看法由空翻多，將投資評等與目標價分別大幅調升至「買進」與132.8元，預估明年每股獲利將上看8.3元，較今年成長28％。
此外，針對摩根大通證券上周釋出「8月上旬鴻海iPhone訂單量少了15％」的訊息，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉表示「子虛無有」，他指出，鴻海8月iPhone訂單量不減反增，第三季出貨量甚至從600、700萬支大幅增加至800、900萬支的水準。
外資圈關注的鴻海iPhone訂單，張凱偉指出，鴻海iPhone出貨正穩定成長，可望由7月的250萬支大幅成長至8月的350萬支，帶動第三季整體iPhone出貨量預估值由6月的600、700萬支來到目前的800、900萬支。
張凱偉指出，在iPhone強勁出貨帶動下，鴻海第三季營收成長率達到外資圈sell side的預估值應是輕而易舉之事，也就是說，假設8、9月營收皆維持與7月同樣水準，鴻海第三季營收成長率就可上看22％、優於市場平均預估值2％。
市場擔心，iPhone降價搶市是否會衝擊鴻海的獲利表現？張凱偉指出，包含組裝費、模組與鏡頭在內的代工iPhone營業利率接近4％、與鴻海整體營業利率水準差不多；更甚者，鴻海iPhone出貨從2008年第二季70萬支大幅成長至2008年第三季的690萬支，占整體營收比重從2％成長至12％，毛利率與營業利率分別成長100與120個bps，顯示營業利率不受影響。