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操盤心法－大軍後撤、前鋒犧牲，低量難為、空手為宜
2009-08-18 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：受到中國股市持續回檔的牽動，台股周一再度重挫，早盤猶在7,000點之上遊走，但多方在上周連續拉抬兩日後，並未見到氣勢增強，當中國股市開盤出現重挫後，空方即取得主導，向下摜破7,000點整數關卡。隨後上海股市殺盤湧現，加上人氣退潮，台股更難抬頭，尾盤失望性賣壓再次壓低，終場台股大跌137點，跌幅1.95％，以6,931點收盤，成交量又降到1,000億元以下，僅956億元，多頭力量枯竭。
上周台股多頭連續反攻兩日，有意化解空頭的步步進逼，但是上周四成功突圍是靠中國股市回穩喘息，但周五中國股市繼續摜壓，周一續跌，季線迅速失守，顯示原來全球股市多頭領袖之一的中國已經發生變化，可能是資金行情第一位畢業生，在台股中線的走勢上投下陰影。另一方面，中國股市季線失守，對於依賴兩岸題材的台股，是否有更直接的暗示？市場所預期有堅強抵禦的6,700點季線防禦，是否是另一個馬奇諾防線？投資人勢必要再重新估量。
另就周一交易內容來看，高價股又是重災區，指標股聯發科上周五被突襲，遊戲族群則是紛紛中箭落馬，反映多空勢力的消長，由此也可推知，過去風光的族群，除非等到多頭重掌盤勢，否則跌深不是買點，恐怕下坡路段還有好長距離，而週K線無論是量價或是技術指標，都是背離狀態，多頭風險大而報酬低，短期還是避開，等待局勢澄清為上。
選股策略：其實由7月營收與第二季季報，台股基本面透露好轉，不過跌勢壓過一切，選股上應該著重防守性，例如高價股是多頭前鋒，現在大軍後撤，前鋒難免要犧牲。
兩岸題材退燒相當明顯，金融股在6月高點後就少有表現，如今MOU或是ECFA都似乎彈性疲乏，加上中國股市自身難保，短期更是少沾染為佳。
後市觀察重點：目前台股最大負擔是中國股市回檔修正帶動的空頭氣勢，週一似乎蔓延全亞洲，日本韓國都以下跌2％以上作收，所以中國股市何時止穩，應該是台股回神的條件。
美國股市處於高檔，道瓊一個月內由8,100點漲到9,300點，幅度不可謂不大，如果美股回檔整理，台股將考驗季線的防禦力。若高價股能走穩，6,800點又有守，則可形成狹幅盤整，否則就應該退守觀望，等待中美兩股市的澄清。（作者為金鼎投顧協理）