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半導體Q4還有一波補庫存
2009-08-17 工商時報 【本報訊】
半導體廠第3季營收展望高於市場預期甚多，讓許多分析師大感意外，然由歐美近期公佈的各種經濟數據來推算，分析師認為聖誕節旺季需求將不如預期，進而調降台積電、聯電、日月光等下季營收。
然而，今年8月以降，來自歐美市場的聖誕節訂單蜂擁而至，以半導體廠現在接單情況來看，第4季營收肯定超乎預期的好，看來，還會再跌破一堆分析師眼鏡了！
歐美年底聖誕節旺季需求好不好？以兩大市場居高不下的失業率，及僅見微幅改善的經濟數據來看，分析師至今仍然認為，來自中國等新興國家的強勁需求，並無法彌補歐美市場的低迷需求，所以對第4季市場看法仍然保守，尤其看壞消費性電子市場需求。
分析師以各式各樣數字來推算年底需求，雖不會有太大錯誤，但卻忽略一個重要變數，那就是消費者的心態。事實上，自金融海嘯爆發後，壓抑歐美消費者慾望，但這半年多來辛苦工作，手中可動用現金水位緩慢上升，已有愈來愈多消費者，表達想要在年底聖誕節時花錢買東西的意願。
再者，就是歐美市場零售通路的庫存水位實在太低。美國沃爾瑪或好市多等賣場，過去液晶電視、筆記型電腦或家電等，都是多達數十種規格或品牌同步展示，但現在展示品最多只有十種，且就算要買，廠商還得經過調貨後，才能把商品送到消費者手中。
由此來看，若歐美消費者採購意願提高，但市場庫存低於安全水位，自會引起新一波補庫存需求，且過去長達半年的下單至出貨時間，現在又被壓縮在8月至11月等4個月內完成，晶圓代工廠或封測廠自然是接單旺到第四季中下旬，只要12月再能補上中國農曆春節需求，第4季營收不僅是下跌空間有限，也有愈來愈多業者評估不會再跌！（涂志豪）