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建大、正新吃補
2009-08-17 工商時報 【彭暄貽／台北報導】
中國大陸汽車去年銷售936萬輛，年增6.4％，市場預估今年將逾1,200萬輛，在全球汽車市場上坐二望一。由於中國大陸汽車需求長多趨勢不變，預估中國未來4年汽車銷售年複合成長率可達15％；法人推估正新（2105）、建大（2106）今年大陸廠收益貢獻約年增70％至倍數水準。
分析師指出，大陸祭出以舊換新政策，政府出資50億元，以每台平均補助5000元計算，約可帶動100萬輛汰換，汽車銷售需求約增加8％。在「汽車下鄉」、購置稅減半等政策利多加持下，下半年需求仍將持續擴大，增添正新、建大業績衝刺動能。
正新55％合併營收、76.4％獲利來自於中國，中國汽車保有成長動能，對於以AM市場為主的正新將受惠。
受惠輪胎原料天然與合成橡膠、碳煙等價格大幅下滑，第一季毛利率回升至23.13％。在今、明兩年原物料價格明顯低於去年，法人推估，毛利率可望維持21％以上。
正新泰國與越南廠打入OE輪胎胎供應鏈；其中，越南廠打入Honda 與比雅久機車廠的OE車胎供應鏈，泰國廠已開始出貨OE車胎給印度塔塔汽車集團，正新於亞洲的版圖將進一步擴張。在營收成長與原料成本下滑下，正新今、明兩年獲利可望創新高紀錄。
建大第二季自結獲利7.18億元，季增逾56％，EPS1.36元；在輪胎原材料成本較低、且輪胎售價沒有下降很多之際，合併毛利率有近30％實力，明顯優於首季26.33％。 建大目前主要市場及營收所佔比重，分別約為大陸40％，美國、歐洲各約20％，亞洲（大陸除外）約20％。就產能來看，大陸即佔總產能70％比重，其餘為台灣、越南共30％。